Uy xo'jaliklarining uchta yirik qog'oz gigantlarining moliyaviy hisobotlarini taqqoslash: 2023 yilda ishlashning burilish nuqtasi keladimi?
Qo'llanma: Hozirgi vaqtda yog'och xamiri narxi pasayish davriga kirdi va oldingi yuqori xarajat tufayli foydaning pasayishi va ishlashning pasayishi yaxshilanishi kutilmoqda.
Zhongshun Jierou 2022 yilda 8,57 milliard yuanlik operatsion daromadga erishadi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 6,34% ga kamayadi; listing kompaniyalari aktsiyadorlariga tegishli sof foyda taxminan 350 million yuanni tashkil etadi, bu o'tgan yilga nisbatan 39,77% ga kamaygan.
Vinda International 2022 yilda 19,418 milliard HK dollari miqdoridagi operatsion daromadni amalga oshiradi, bu o'tgan yilga nisbatan 3,97% ga o'sadi; bosh kompaniyaga tegishli sof foyda 706 million HK dollarini tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 56,91% ga kamaygan.
Ko'rsatkichlarning pasayishi sabablari haqida Vinda International 2022 yildagi epidemiya ta'siridan tashqari, xom ashyo narxining doimiy ravishda oshib borishi kompaniya faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatishini aytdi.
Hengan International 2022 yilda 22,616 milliard yuan daromadga erishadi, bu o'tgan yilga nisbatan 8,8% ga o'sadi; kompaniyaning aktsiyadorlariga tegishli foyda 1,925 milliard yuanni tashkil etadi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 41,2% ga kamaydi.
cookie qutisi
Daromad nisbati nuqtai nazaridan qog'oz sochiq biznesi har doim Hengan International kompaniyasining asosiy ishi bo'lib kelgan. 2022 yilda Hengan International kompaniyasining ushbu biznesi haqiqatan ham yaxshi ishlaydi. 2022 yilda Hengan International qog'oz sochiq biznesining savdo daromadi taxminan 24,4 foizga oshib, 12,248 milliard yuanga etadi, bu guruhning umumiy daromadining taxminan 54,16 foizini tashkil qiladi; o'tgan yilning shu davrida 9,842 milliard yuanni tashkil etdi, bu 47,34% ni tashkil etdi.
Uchta qog'oz kompaniyasi tomonidan e'lon qilingan 2022 yilgi yillik hisobotlardan kelib chiqadigan bo'lsak, ishlashning pasayishi asosan xom ashyo narxining keskin o'sishi bilan bog'liq.
SunSirs monitoring ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, 2022 yildan beri yumshoq yog'och xamiri va qattiq yog'och xamiri, yog'och xamiri uchun xom ashyoning spot narxlari yuqoriga qarab o'zgargan. Shandongdagi yumshoq yog'och pulpasining o'rtacha bozor narxi bir marta 7750 yuan / tonnaga, qattiq yog'och xamiri esa 6700 yuan / tonnagacha ko'tarildi.
Xom ashyo narxlarining keskin o'sishi bosimi ostida yirik qog'oz kompaniyalarining ko'rsatkichlari ham pasayib ketdi va sanoat hali ham jiddiy muammolarga duch kelmoqda.
01. Narxning o'sishini xom ashyoning o'sishini qoplash qiyin
To'qimachilik qog'ozini ishlab chiqarish jarayonida ishlatiladigan xom ashyolarga pulpa, kimyoviy qo'shimchalar va qadoqlash materiallari kiradi. Ular orasida pulpa ishlab chiqarish tannarxining 50% -70% ni tashkil qiladi va pulpa ishlab chiqarish sanoati maishiy qog'oz sanoatining asosiy va eng muhim yuqori oqimi hisoblanadi. Xalqaro ommaviy xom ashyo sifatida pulpa narxi jahon iqtisodiy tsiklidan sezilarli darajada ta'sir qiladi va pulpa narxining o'zgarishi maishiy qog'oz mahsulotlarining yalpi foyda darajasiga ta'sir qiladi.
2020 yil noyabr oyidan boshlab pulpa narxi o'sishda davom etdi. 2021 yil oxirida tsellyuloza narxi 5500-6000 yuan / tonnani tashkil etdi va 2022 yil oxiriga kelib 7400-7800 yuan / tonnagacha ko'tarildi.
Xom ashyo narxining oshishiga bardosh berish uchun 2020 yil dekabr oyidayoq butun mamlakat bo'ylab maishiy qog'oz kompaniyalari narxlarni birin-ketin oshirishni boshladilar. 2020-yil 31-dekabr holatiga ko‘ra, 2020-yilning ikkinchi yarmida tayyor qog‘ozning umumiy o‘sishi 800-1000 yuan/tonnaga yetdi va zavod narxi eng past nuqtadan 5500-5700 yuan/tonnagacha ko‘tarildi. 7000 yuan/tonna. , Xinxiangyin zavoddan oldingi narxi 12500 yuanga / tonnaga yetdi.
2021-yil aprel oyi boshida Zhongshun Cleanroom va Vinda International kabi kompaniyalar narxlarni oshirishda davom etishdi.
quti shokoladlar
Zhongshun Jierou o'sha paytdagi narxni oshirish maktubida xomashyo narxining o'sishi davom etganini va kompaniyaning ishlab chiqarish xarajatlari va operatsion xarajatlari o'sishda davom etganini ta'kidladi. Vinda International (Pekin) shuningdek, xom ashyo narxlarining doimiy o'sishi tufayli ishlab chiqarish xarajatlari keskin oshganini va 1 apreldan boshlab Vinda brendining ba'zi mahsulotlari narxlarini moslashtirishni rejalashtirayotganini aytdi.
Keyinchalik, 2022 yilning birinchi choragida Zhongshun Jierou yana narxlarni ko'tarishni boshladi va bosqichma-bosqich o'sdi. 2022 yilning uchinchi choragida Zhongshun Jierou o'z mahsulotlarining ko'pchiligi narxini oshirdi.
Biroq, qog'oz kompaniyalari narxlarining doimiy o'sishi kompaniya faoliyatining sezilarli darajada oshishiga olib kelmadi. Aksincha, kompaniyaning ko'rsatkichlari xarajatlarning oshishi tufayli pasayib ketdi.
tort qutisi pechene
2020 yildan 2022 yilgacha Zhongshun Jierou daromadi mos ravishda 7,824 milliard yuan, 9,15 milliard yuan va 8,57 milliard yuanni tashkil etadi, sof foyda 906 million yuan, 581 million yuan va 349 million yuan va yalpi foyda412. % va 3,592 mlrd mos ravishda. %, 31,96% va sof foiz stavkalari mos ravishda 11,58%, 6,35% va 4,07% edi.
Vinda Internationalning 2020 yildan 2022 yilgacha bo'lgan daromadi 13,897 milliard yuan, 15,269 milliard yuan va 17,345 milliard yuan bo'lib, sof foyda 1,578 milliard yuan, 1,34 milliard yuan va 631 million yuanni tashkil qiladi. 28,24% va sof foiz stavkalari mos ravishda 11,35%, 8,77% va 3,64% edi.
2020 yildan 2022 yilgacha Hengan Internationalning daromadi mos ravishda 22,374 milliard yuan, 20,79 milliard yuan va 22,616 milliard yuanni tashkil etadi va to'qimachilik biznesi mos ravishda 46,41%, 47,34% va 54,16% ni tashkil qiladi; sof foyda mos ravishda 4,608 milliard yuan va 3,29 milliard yuan, 1,949 milliard yuan bo'ladi; yalpi foyda marjasi mos ravishda 42,26%, 37,38% va 34%, sof foyda marjasi esa 20,6%, 15,83% va 8,62% ni tashkil etdi.
So'nggi uch yil ichida, uchta yirik uy qog'oz kompaniyasi narxlarni oshirishda davom etgan bo'lsa-da, ortib borayotgan xarajatlarni qoplash hali ham qiyin va kompaniyaning ishlashi va rentabelligi pasayishda davom etdi.
oylik shirin quti
02. Ishlashning burilish nuqtasi tez orada kelishi mumkin
19 aprel kuni Zhongshun Jierou 2023 yil uchun birinchi choraklik hisobotini e'lon qildi. E'lon shuni ko'rsatadiki, 2023 yilning birinchi choragida kompaniyaning operatsion daromadi 2,061 milliard yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 9,35 foizga o'sdi; listing kompaniyalari aktsiyadorlariga tegishli sof foyda 89,44 million yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 32,93 foizga kamaygan.
2023 yilning birinchi choragi nuqtai nazaridan kompaniyaning ko'rsatkichlari o'zgarmadi.
Biroq, pulpaning narx tendentsiyasidan kelib chiqqan holda, optimizm belgilari mavjud. Pulpaning asosiy kuchining uzluksiz ma'lumotlariga ko'ra, pulpaning asosiy kuchi 2020 yil 3 fevralda 4252 yuan / tonnadan 2022 yil 1 martda 7652 yuan / tonnagacha ko'tarilishda davom etdi. Shundan so'ng u biroz o'zgartirildi. , lekin 6700 yuan/tonna atrofida qoldi. 2022 yil 12 dekabrda pulpaning asosiy kuchi 7452 yuan / tonnagacha ko'tarilishda davom etdi va keyin pasayishda davom etdi. 2023 yil 23 aprel holatiga ko'ra, pulpaning asosiy kuchi 5208 yuan / tonnani tashkil etdi, bu avvalgi yuqori nuqtadan 30,11% ga kamaydi.
Agar pulpa narxi 2023 yilda ushbu darajada saqlanib qolsa, u 2019 yilning birinchi yarmidagi kabi deyarli bir xil bo'ladi.
2019 yilning birinchi yarmida Zhongshun Jierouning yalpi foyda darajasi 36,69% ni, sof foyda esa 8,66% ni tashkil etdi; Vinda International kompaniyasining yalpi foyda darajasi 27,38%, sof foyda esa 4,35%; Hengan International kompaniyasining yalpi foyda darajasi 37,04% ni, sof foyda esa 17,67% ni tashkil etdi. Shu nuqtai nazardan, agar pulpa narxi 2023 yilda 5208 yuan / tonna atrofida saqlanib qolsa, uchta yirik uy qog'oz kompaniyasining sof foiz stavkasi sezilarli darajada oshishi kutilmoqda va ularning ishlashi ham teskari o'zgarishlarga olib keladi.
CITIC Securities 2019 yildan 2020 yilgacha bo'lgan pulpa narxining pasayish tsiklida yumshoq yog'och pulpasi / qattiq yog'och pulpasining tashqi kotirovkalari 570/450 AQSh dollari / tonnagacha past bo'lishini taxmin qilmoqda. 2019 yildan 2020 yilgacha va 2021 yilning birinchi yarmida Vinda International's sof foyda marjasi 7,1%, 11,4%, 10,6%, Zhongshun Jierou sof foiz stavkasi mos ravishda 9,1%, 11,6%, 9,6% va Hengan International to'qimachilik biznesining operatsion foyda darajasi 7,3%, 10,0%, 8,9%.
2022 yilning to'rtinchi choragida Vinda International va Zhongshun Jierouning sof foyda marjasi mos ravishda 0,4% va 3,1% ni tashkil qiladi. 2022 yilning birinchi yarmida Hengan International qog'oz sochiq biznesining operatsion foyda marjasi -2,6% ni tashkil qiladi. Korxonalar rentabellikni tiklashga e'tibor qaratadilar, sotishni rag'batlantirish harakatlari ma'lum diapazonda nazorat qilinishi kutilmoqda va terminal narxlari nisbatan barqaror..oylik shirin quti
Raqobat landshaftini (2020/2021 yillarda to'qimachilik qog'ozining yangi ishlab chiqarish quvvati 1,89/2,33 million tonnani tashkil etadi) va etakchi narx strategiyasini hisobga olgan holda, CITIC Securities, pulpa narxining ushbu bosqichida etakchi qog'oz qog'ozining sof foyda darajasi pasayganini taxmin qilmoqda. tsiklning 8% -10% gacha tiklanishi kutilmoqda.
Hozirgi vaqtda pulpa narxi pasayish davriga kirdi. Ushbu fonda maishiy qog'oz kompaniyalari ishlashning o'zgarishiga olib kelishi kutilmoqda.
Xabar berish vaqti: 2023 yil 15-may
