یورپی نالیدار پیکیجنگ جنات کی ترقی کی حیثیت سے 2023 میں کارٹن انڈسٹری کے رجحان کو دیکھتے ہوئے
اس سال، یورپ میں کارٹن پیکیجنگ کمپنیاں بگڑتی ہوئی صورتحال میں زیادہ منافع برقرار رکھتی ہیں، لیکن ان کی جیت کا سلسلہ کب تک قائم رہ سکتا ہے؟ عام طور پر، 2022 کارٹن پیکیجنگ جنات کے لیے ایک مشکل سال ہوگا۔ توانائی کی لاگت اور مزدوری کے اخراجات میں اضافے کے ساتھ، یورپ کی سرفہرست کمپنیاں، بشمول Smurf Cappa Group اور Desma Group، بھی کاغذ کی قیمتوں کے مسئلے سے نمٹنے کے لیے سخت محنت کر رہی ہیں۔کاغذ کا ڈبہ
جیفریز کے تجزیہ کاروں کے مطابق، 2020 سے، پیکیجنگ کاغذ کی تیاری کے ایک اہم حصے کے طور پر، یورپ میں ری سائیکل شدہ گتے کی قیمت تقریباً دوگنی ہو گئی ہے۔ اس کے علاوہ، ری سائیکل شدہ کارٹن کے بجائے براہ راست لاگ سے بنائے گئے مقامی باکس بورڈ کی قیمت بھی اسی طرح کی ترقی کی رفتار کی پیروی کرتی ہے۔ اسی وقت، لاگت سے آگاہ صارفین اپنے آن لائن اخراجات کو کم کر رہے ہیں، جس کے نتیجے میں کارٹنوں کی مانگ کم ہو جاتی ہے۔ کاغذی تھیلا
CoVID-19 کے ذریعے لائے گئے شاندار سال، جیسے کہ پوری صلاحیت کے ساتھ آرڈرز، سخت کارٹن سپلائی، اور پیکیجنگ جنات کے اسٹاک کی بڑھتی ہوئی قیمتیں، سب ختم ہو چکے ہیں۔ تاہم اس کے باوجود ان کمپنیوں کی کارکردگی پہلے سے بہتر ہے۔ Smurfit Cappa نے حال ہی میں اطلاع دی ہے کہ جنوری سے ستمبر کے آخر تک اس کے EBITDA میں 43% اضافہ ہوا ہے، جبکہ اس کی آپریٹنگ آمدنی میں بھی ایک تہائی اضافہ ہوا ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ اگرچہ 2022 کے اختتام میں ابھی ایک چوتھائی وقت باقی ہے، لیکن 2022 میں اس کی آمدنی اور نقد منافع COVID-19 کی وبا سے پہلے کی سطح سے تجاوز کر چکے ہیں۔
دریں اثنا، برطانیہ میں سب سے اوپر کوروگیٹڈ پیکیجنگ کمپنی ڈیسما نے 30 اپریل 2023 تک اپنی سالانہ پیشن گوئی میں اضافہ کرتے ہوئے کہا ہے کہ سال کی پہلی ششماہی میں ایڈجسٹ آپریٹنگ منافع کم از کم 400 ملین پاؤنڈ ہونا چاہیے، اس کے مقابلے میں 351 ملین پاؤنڈ 2019 میں پاؤنڈز۔ ایک اور پیکیجنگ کمپنی مینگڈی نے اپنے بنیادی منافع کے مارجن میں 3 فیصد پوائنٹس کا اضافہ کیا ہے اور اس سال کی پہلی ششماہی میں اپنے منافع کو دوگنا سے بھی زیادہ کر دیا، حالانکہ حل نہ ہونے والے مسائل کی وجہ سے اس کا روسی کاروبار اب بھی زیادہ مشکل صورتحال میں ہے۔ٹوپی خانہ
اکتوبر میں ڈیسما کے لین دین کی تازہ کاری کی تفصیلات بہت کم تھیں، لیکن اس میں بتایا گیا کہ "اسی طرح کے نالیدار خانوں کا کاروبار قدرے کم ہے"۔ اسی طرح، Smurf Cappa کی مضبوط ترقی زیادہ کارٹنوں کی فروخت کا نتیجہ نہیں ہے – اس کے نالیدار کارٹن کی فروخت 2022 کے پہلے نو مہینوں میں فلیٹ رہی، اور تیسری سہ ماہی میں بھی 3% تک گر گئی۔ اس کے برعکس یہ کمپنیاں اپنی مصنوعات کی قیمتوں میں اضافہ کرکے اپنا منافع بڑھاتی ہیں۔بیس بال کیپ باکس
اس کے علاوہ ٹرن اوور میں بہتری نظر نہیں آتی۔ اس مہینے کی مالیاتی رپورٹ کانفرنس کال پر، Smurf Cappa کے CEO، ٹونی اسمرف نے کہا: "چوتھی سہ ماہی میں تجارتی حجم اسی طرح ہے جو ہم نے تیسری سہ ماہی میں دیکھا تھا۔ ہم عام طور پر کرسمس پر صحت یاب ہونے کی توقع کرتے ہیں۔ یقینا، میرے خیال میں برطانیہ اور جرمنی جیسی کچھ مارکیٹوں نے پچھلے دو یا تین مہینوں میں معمولی کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔ سکارف باکس
اس سے ایک سوال پیدا ہوتا ہے: 2023 میں کوروگیٹڈ باکس انڈسٹری کا کیا ہوگا؟ اگر نالیدار پیکیجنگ کے لیے مارکیٹ اور صارفین کی مانگ مستحکم ہونے لگتی ہے، تو کیا نالیدار پیکیجنگ بنانے والے زیادہ منافع حاصل کرنے کے لیے قیمتوں میں اضافہ جاری رکھ سکتے ہیں؟ مشکل میکرو پس منظر اور امریکہ میں کارٹن کی کمزور ترسیل کی اطلاع کے پیش نظر، تجزیہ کار سمرف کیپا کی تازہ کاری سے خوش ہیں۔ ایک ہی وقت میں، Smurfikapa نے زور دیا کہ "گروپ اور پچھلے سال کے درمیان موازنہ انتہائی مضبوط ہے، اور ہم ہمیشہ یقین رکھتے ہیں کہ یہ ایک غیر پائیدار سطح ہے"۔ کرسمس گفٹ باکس
تاہم، سرمایہ کار بہت شکی ہیں. Smurf Cappa کے حصص کی قیمت وبا کے عروج سے 25% کم تھی، اور Desma کے حصص کی قیمت 31% گر گئی۔ کون صحیح ہے؟ کامیابی کا انحصار نہ صرف کارٹن اور گتے کی فروخت پر ہے۔ جیفریز کے تجزیہ کاروں نے پیش گوئی کی کہ کمزور میکرو ڈیمانڈ کے پیش نظر ری سائیکل شدہ گتے کی قیمت گر جائے گی، لیکن انہوں نے اس بات پر بھی زور دیا کہ ضائع شدہ کاغذ اور توانائی کی قیمت بھی گر رہی ہے، کیونکہ اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ پیکیجنگ کی پیداوار کی لاگت گر رہی ہے۔
"ہمارے خیال میں، جس چیز کو اکثر نظر انداز کیا جاتا ہے وہ یہ ہے کہ کم لاگت کا کمائی پر بہت بڑا اثر پڑ سکتا ہے۔ آخر میں، کوروگیٹڈ باکس مینوفیکچررز کے لیے، قیمت میں کمی کے فوائد کسی بھی ممکنہ کم کارٹن کی قیمت سے پہلے ظاہر ہوں گے، جو کمی کے عمل میں زیادہ چپچپا ہوتا ہے (3-6 ماہ کا وقفہ)۔ عام طور پر، کم قیمتوں سے حاصل ہونے والی کمائی کو جزوی طور پر کمائی کی لاگت کی وجہ سے پورا کیا جاتا ہے۔" جیفریز تجزیہ کاروں نے کہا. ملبوسات کا ڈبہ
ایک ہی وقت میں، مطالبہ کا مسئلہ خود مکمل طور پر سیدھا نہیں ہے۔ اگرچہ ای کامرس اور سست روی نے نالیدار پیکیجنگ کمپنیوں کی کارکردگی کو ایک خاص خطرہ لاحق کردیا ہے، لیکن ان گروپوں کی فروخت کا سب سے بڑا حصہ اکثر دوسرے کاروباروں میں ہوتا ہے۔ ڈیسما میں، تقریباً 80% آمدنی فاسٹ موونگ کنزیومر گڈز (ایف ایم سی جی) سے آتی ہے، جو بنیادی طور پر سپر مارکیٹوں میں فروخت ہونے والی مصنوعات ہیں۔ Smurf Cappa کی کارٹن پیکیجنگ کا تقریباً 70% FMCG صارفین کو فراہم کیا جاتا ہے۔ ٹرمینل مارکیٹ کی ترقی کے ساتھ، یہ لچکدار ثابت ہونا چاہئے. ڈیسما نے پلاسٹک کے متبادل اور دیگر شعبوں میں اچھی ترقی کو دیکھا ہے۔
لہٰذا، مانگ میں اتار چڑھاؤ کے باوجود، اس کا ایک خاص نقطہ سے نیچے گرنے کا امکان نہیں ہے – خاص طور پر صنعتی صارفین کی واپسی پر غور کرتے ہوئے جو COVID-19 کی وبا سے شدید متاثر ہوئے ہیں۔ اس کی تائید MacFarlane (MACF) کی حالیہ کارکردگی سے ہوتی ہے، جس نے نشاندہی کی کہ ہوا بازی، انجینئرنگ اور ہوٹل کی صنعتوں میں صارفین کی بحالی آن لائن شاپنگ میں سست روی کے اثرات کو پورا کرتی ہے، اور کمپنی کی آمدنی میں پہلی بار 14 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ 2022 کے چھ ماہ۔ پالتو جانوروں کے کھانے کی ترسیل کا باکس
نالیدار پیکرز بھی اپنی بیلنس شیٹ کو بہتر بنانے کے لیے وبا کا استعمال کرتے ہیں۔ Smoffey Kappa کے سی ای او ٹونی اسموفی نے اس بات پر زور دیا کہ ان کی کمپنی کا سرمائے کا ڈھانچہ "ہماری تاریخ کی بہترین حالت میں" تھا، اور قرض/امورٹائزیشن سے پہلے کا منافع 1.4 گنا سے بھی کم تھا۔ مائلز رابرٹس، ڈیسما کے سی ای او نے ستمبر میں اس سے اتفاق کرتے ہوئے کہا کہ گروپ کا قرض/امورٹائزیشن سے پہلے کے منافع کا تناسب 1.6 گنا تک گر گیا ہے، "جو کئی سالوں میں سب سے کم تناسب میں سے ایک ہے"۔شپنگ باکس
ان سب کا ایک ساتھ مطلب یہ ہے کہ کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ مارکیٹ نے بہت زیادہ رد عمل ظاہر کیا ہے، خاص طور پر FTSE 100 انڈیکس پیکرز کے معاملے میں، جن کی قیمتوں میں عام طور پر متوقع قبل از امورٹائزیشن منافع سے 20% تک کمی واقع ہوئی ہے۔ ان کی تشخیص یقیناً دلکش ہے۔ Desma کا فارورڈ P/E تناسب صرف 8.7 ہے، جبکہ پانچ سالہ اوسط 11.1 ہے، جبکہ Smurfikapa کا فارورڈ P/E تناسب 10.4 ہے، اور پانچ سالہ اوسط 12.3 ہے۔ کافی حد تک، یہ اس بات پر منحصر ہے کہ آیا کمپنی سرمایہ کاروں کو اس بات پر قائل کر سکتی ہے کہ وہ 2023 میں بھی حیران کن کارکردگی جاری رکھ سکتے ہیں۔میلر شپنگ باکس
پوسٹ ٹائم: دسمبر-27-2022
