Kuangalia mwenendo wa tasnia ya katoni mnamo 2023 kutoka kwa hali ya maendeleo ya makubwa ya ufungaji ya bati ya Uropa.
Mwaka huu, makampuni makubwa ya ufungaji wa katoni barani Ulaya yamedumisha faida kubwa chini ya hali inayozidi kuwa mbaya, lakini mfululizo wao wa ushindi unaweza kudumu kwa muda gani? Kwa ujumla, 2022 itakuwa mwaka mgumu kwa wakubwa wa ufungaji wa katoni. Kwa kupanda kwa gharama za nishati na gharama za kazi, makampuni ya juu ya Ulaya, ikiwa ni pamoja na Smurf Cappa Group na Desma Group, pia wanafanya kazi kwa bidii ili kukabiliana na tatizo la bei za karatasi.Sanduku la karatasi
Kulingana na wachambuzi wa Jeffries, tangu 2020, kama sehemu muhimu ya utengenezaji wa karatasi za ufungaji, bei ya kadibodi iliyorejelewa huko Uropa imekaribia mara mbili. Kwa kuongeza, gharama ya ubao wa asili uliotengenezwa moja kwa moja kutoka kwa kumbukumbu badala ya katoni zilizosindikwa hufuata mwelekeo sawa wa maendeleo. Wakati huo huo, watumiaji wanaozingatia gharama wanapunguza matumizi yao ya mtandaoni, ambayo inapunguza mahitaji ya katoni. Mfuko wa karatasi
Miaka ya utukufu iliyoletwa na COVID-19, kama vile maagizo yanayoendeshwa kwa uwezo kamili, usambazaji duni wa katoni, na kupanda kwa bei ya hisa ya vifungashio vikubwa, yote yameisha. Hata hivyo, hata hivyo, utendaji wa makampuni haya ni bora zaidi kuliko hapo awali. Smurfit Cappa hivi karibuni iliripoti kwamba EBITDA yake iliongezeka kwa 43% kutoka mwisho wa Januari hadi Septemba, wakati mapato yake ya uendeshaji pia yaliongezeka kwa theluthi. Hii inamaanisha kuwa ingawa bado kuna robo ya muda kabla ya mwisho wa 2022, mapato yake na faida ya pesa mnamo 2022 imezidi kiwango cha kabla ya janga la COVID-19.
Wakati huo huo, Desma, kampuni kubwa ya ufungashaji bati nchini Uingereza, imeongeza utabiri wake wa kila mwaka hadi Aprili 30, 2023, akisema kwamba faida ya uendeshaji iliyorekebishwa katika nusu ya kwanza ya mwaka inapaswa kuwa angalau pauni milioni 400, ikilinganishwa na milioni 351. pauni mwaka wa 2019. Mengdi, kampuni nyingine kubwa ya ufungaji, imeongeza kiwango chake cha faida kwa asilimia 3 pointi na zaidi ya mara mbili ya faida yake katika nusu ya kwanza ya mwaka huu, ingawa bado ina biashara ya Kirusi katika hali ngumu zaidi kutokana na matatizo ambayo hayajatatuliwa.Sanduku la kofia
Maelezo ya sasisho ya shughuli ya Desma mnamo Oktoba yalikuwa machache, lakini ilitaja kuwa "mapato ya masanduku sawa ya bati ni ya chini kidogo". Vile vile, ukuaji mkubwa wa Smurf Cappa sio matokeo ya kuuza katoni zaidi - mauzo yake ya katoni ya bati yalisalia gorofa katika miezi tisa ya kwanza ya 2022, na hata ilishuka kwa 3% katika robo ya tatu. Kinyume chake, majitu haya huongeza faida yao kwa kuongeza bei ya bidhaa zao.Sanduku la kofia ya baseball
Kwa kuongeza, mauzo hayaonekani kuwa bora. Kwenye mkutano wa ripoti ya fedha mwezi huu, Tony Smurf, Mkurugenzi Mtendaji wa Smurf Cappa, alisema: "Kiasi cha biashara katika robo ya nne ni sawa na kile tulichoona katika robo ya tatu. Kwa kawaida tunatarajia kupata nafuu wakati wa Krismasi. Bila shaka, nadhani baadhi ya masoko kama vile Uingereza na Ujerumani yamefanya kazi kwa kiasi katika muda wa miezi miwili au mitatu iliyopita.” Sanduku la scarf
Hii inasababisha swali: Nini kitatokea kwa tasnia ya sanduku la bati mnamo 2023? Ikiwa soko na mahitaji ya watumiaji wa vifungashio vya bati yataanza kutengemaa, je watengenezaji wa vifungashio vya bati wanaweza kuendelea kuongeza bei ili kupata faida kubwa zaidi? Kwa kuzingatia hali ngumu ya nyuma na usafirishaji dhaifu wa katoni ulioripotiwa nchini Merika, wachambuzi wamefurahishwa na sasisho la Smurf Cappa. Wakati huo huo, Smurfikapa alisisitiza kuwa "ulinganisho kati ya kikundi na mwaka jana ni mkubwa sana, na tunaamini kila wakati kuwa hii ni kiwango kisichoweza kudumu". Sanduku la zawadi ya Krismasi
Hata hivyo, wawekezaji wana shaka sana. Bei ya hisa ya Smurf Cappa ilikuwa chini kwa 25% kuliko kilele cha janga hili, na bei ya hisa ya Desma ilishuka kwa 31%. Nani yuko sahihi? Mafanikio hayategemei tu mauzo ya kadibodi na kadibodi. Wachambuzi wa Jeffries walitabiri kuwa kwa kuzingatia mahitaji hafifu ya jumla, bei ya kadibodi iliyosindika itashuka, lakini pia walisisitiza kuwa gharama ya karatasi na nishati taka pia inashuka, kwa sababu pia inamaanisha kuwa gharama ya uzalishaji wa ufungaji inashuka.
"Kwa maoni yetu, kinachopuuzwa mara nyingi ni kwamba gharama za chini zinaweza kuwa na athari kubwa ya mapato. Hatimaye, kwa wazalishaji wa sanduku la bati, faida za kupunguza gharama zitaonekana kabla ya bei yoyote ya chini ya katoni, ambayo ni ya viscous zaidi katika mchakato wa kupungua (bakia miezi 3-6). Kwa ujumla, upepo wa mapato kutoka kwa bei ya chini hupunguzwa kwa kiasi na upepo wa gharama ya mapato." Jeffries wachambuzi walisema. Sanduku la nguo
Wakati huo huo, tatizo la mahitaji yenyewe sio moja kwa moja kabisa. Ingawa biashara ya mtandaoni na kushuka kwa kasi kumeleta tishio fulani kwa utendakazi wa kampuni za ufungashaji bati, sehemu kubwa zaidi ya mauzo ya vikundi hivi mara nyingi huwa katika biashara zingine. Huko Desma, takriban 80% ya mapato hutoka kwa bidhaa za watumiaji zinazoenda haraka (FMCG), ambazo ni bidhaa zinazouzwa katika maduka makubwa. Takriban 70% ya vifungashio vya katoni vya Smurf Cappa hutolewa kwa wateja wa FMCG. Pamoja na maendeleo ya soko la mwisho, hii inapaswa kuthibitisha kuwa rahisi. Desma ameona ukuaji mzuri wa uingizwaji wa plastiki na nyanja zingine.
Kwa hivyo, licha ya kushuka kwa mahitaji, hakuna uwezekano wa kuanguka chini ya kiwango fulani - haswa kwa kuzingatia kurudi kwa wateja wa viwandani ambao wameathiriwa sana na janga la COVID-19. Hii inaungwa mkono na utendaji wa hivi majuzi wa MacFarlane (MACF), ambao ulionyesha kuwa urejeshaji wa wateja katika tasnia ya anga, uhandisi na hoteli hupunguza athari za kushuka kwa ununuzi wa mtandaoni, na mapato ya kampuni yaliongezeka kwa 14% katika kipindi cha kwanza. miezi sita ya 2022. sanduku la utoaji wa chakula cha pet
Wafungaji wa bati pia hutumia janga hili kuboresha karatasi zao za usawa. Tony Smoffey, Mkurugenzi Mtendaji wa Smoffey Kappa, alisisitiza kuwa muundo wa mtaji wa kampuni yake ulikuwa "katika hali bora zaidi katika historia yetu", na faida ya deni/kabla ya malipo ya awali ilikuwa chini ya mara 1.4. Miles Roberts, Mkurugenzi Mtendaji wa Desma, alikubaliana na hili mwezi Septemba, akisema kuwa uwiano wa faida ya deni/kabla ya malipo ya madeni umepungua hadi mara 1.6, "ambayo ni mojawapo ya uwiano wa chini zaidi katika miaka mingi".sanduku la usafirishaji
Haya yote kwa pamoja yanamaanisha kuwa baadhi ya wachambuzi wanaamini kuwa soko limechukua hatua kupita kiasi, hasa kwa wapakiaji wa faharasa wa FTSE 100, ambao bei yao ilishuka hadi 20% kutoka kwa faida inayotarajiwa kwa ujumla kabla ya malipo. Thamani yao hakika inavutia. Uwiano wa P/E wa mbele wa Desma ni 8.7 tu, wakati wastani wa miaka mitano ni 11.1, wakati uwiano wa P/E wa mbele wa Smurfikapa ni 10.4, na wastani wa miaka mitano ni 12.3. Kwa kiasi kikubwa, inategemea ikiwa kampuni inaweza kuwashawishi wawekezaji kwamba wanaweza kuendelea kuwa na utendaji wa kushangaza katika 2023.sanduku la usafirishaji la mailer
Muda wa kutuma: Dec-27-2022
