Krahasimi i raporteve financiare të tre gjigandëve kryesorë të letrës shtëpiake: A po vjen pika e performancës në vitin 2023?
Udhëzues: Aktualisht, çmimi i pulpës së drurit ka hyrë në një cikël në rënie, dhe rënia e fitimit dhe rënia e performancës e sjellë nga kostoja e mëparshme e lartë pritet të përmirësohet.
Zhongshun Jierou do të arrijë të ardhura operative prej 8.57 miliardë juanë në 2022, një rënie nga viti në vit prej 6.34%; Fitimi neto që i atribuohet aksionarëve të kompanive të listuara është rreth 350 milion juanë, një ulje nga viti në vit prej 39.77%.
Vinda International do të realizojë të ardhura operative prej 19,418 miliardë dollarë HK në 2022, një rritje nga viti në vit prej 3.97%; Fitimi neto që i atribuohet kompanisë mëmë prej 706 milion dollarë HK, një rënie nga viti në vit prej 56.91%.
Lidhur me arsyet e rënies së performancës, Vinda International tha se përveç ndikimit të epidemisë në vitin 2022, rritja e vazhdueshme e kostove të lëndës së parë do të ketë një ndikim negativ në performancën e kompanisë.
Hengan International do të arrijë të ardhura prej 22.616 miliardë juanë në 2022, një rritje nga viti në vit prej 8.8%; Fitimi që i atribuohet mbajtësve të kapitalit të kompanisë do të jetë 1.925 miliardë juan, një ulje nga viti në vit prej 41.2%.
kuti cookie
Nga këndvështrimi i raportit të të ardhurave, biznesi i peshqirëve të letrës ka qenë gjithmonë biznesi thelbësor i Hengan International. Në vitin 2022, ky biznes i Hengan International do të performojë mirë. Në vitin 2022, të ardhurat nga shitjet e biznesit të peshqirëve të letrës Hengan International do të rriten me rreth 24.4% në 12.248 miliardë juanë, duke përbërë rreth 54.16% të të ardhurave të përgjithshme të grupit; Ishte 9.842 miliardë juanë në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar, duke përbërë 47.34%.
Duke gjykuar nga raportet vjetore të vitit 2022 të shpalosura nga të tre kompanitë e letrës, rënia e performancës është kryesisht për shkak të rritjes së mprehtë të kostove të lëndës së parë.
Të dhënat e monitorimit të SunSIRS tregojnë se që nga viti 2022, çmimet në vend të pulpës së drurit të butë dhe pulpës së drurit të fortë, lëndët e para për pulpën e drurit, kanë luhatur lart. Pricemimi mesatar i tregut të pulpës së drurit të butë në Shandong dikur u ngrit në 7750 juan/ton, dhe pulpa e drurit të fortë dikur u ngrit në 6700 juan/ton ton.
Nën presionin e rritjes së çmimeve të lëndës së parë në rritje, performanca e kompanive kryesore të letrës gjithashtu ka rënë, dhe industria ende përballet me sfida të konsiderueshme.
01. Rritja e çmimit është e vështirë të kompensohet rritja e lëndëve të para
Lëndët e para të përdorura në procesin e prodhimit të letrës së indeve përfshijnë pulpë, aditivë kimikë dhe materiale paketimi. Midis tyre, Pulp përbën 50% -70% të kostos së prodhimit, dhe industria e prodhimit të pulpave është industria kryesore dhe më e rëndësishme në rrjedhën e sipërme të industrisë së letrës shtëpiake. Si një lëndë e parë ndërkombëtare me shumicë, çmimi i pulpës ndikohet ndjeshëm nga cikli ekonomik botëror, dhe luhatja e çmimit të pulpës ndikon në nivelin e fitimit bruto të produkteve të letrës shtëpiake.
Që nga nëntori i vitit 2020, çmimet e pulpave kanë vazhduar të rriten. Në fund të vitit 2021, çmimi i pulpës u ngrit në 5,500-6,000 juan/ton, dhe deri në fund të vitit 2022, ai ishte rritur në 7,400-7.800 juanë/ton.
Për të përballuar rritjen e çmimeve të kostove të lëndës së parë, qysh në dhjetor 2020, kompanitë e letrës shtëpiake në të gjithë vendin filluan të rrisin çmimet njëra pas tjetrës. Që nga 31 dhjetori 2020, në gjysmën e dytë të vitit 2020, rritja kumulative e letrës së përfunduar ka arritur në 800-1,000 juan/ton, dhe çmimi i ish-faktor është rritur nga pika më e ulët e 5,500-5,700 juan/ton në gati 7,000 juan/ton. , Çmimi ish-faktor Xinxiangyin ka arritur në 12.500 juan / ton.
Në fillim të Prillit 2021, kompani të tilla si Zhongshun Cleanroom dhe Vinda International vazhduan të rrisin çmimet.
çokollata me kuti
Zhongshun Jierou deklaroi në letrën e rritjes së çmimit në atë kohë që çmimet e lëndës së parë vazhduan të rriten, dhe kostot e prodhimit të kompanisë dhe kostot e operimit vazhduan të rriten. Vinda International (Pekin) gjithashtu deklaroi se për shkak të rritjes së vazhdueshme të çmimeve të lëndëve të para, kostot e prodhimit janë rritur ndjeshëm, dhe planifikon të rregullojë çmimet për disa produkte të markës Vinda nga 1 Prill.
Pas kësaj, në tremujorin e parë të 2022, Zhongshun Jierou filloi të rrisë përsëri çmimet, dhe përparoi në faza. Që nga tremujori i tretë i vitit 2022, Zhongshun Jierou ngriti çmimet e shumicës së produkteve të saj.
Sidoqoftë, rritja e vazhdueshme e çmimeve të kompanive të letrës nuk çoi në një rritje të konsiderueshme të performancës së kompanisë. Përkundrazi, performanca e kompanisë ra për shkak të rritjes së kostove.
cookie kuti tortë
Nga viti 2020 deri në vitin 2022, të ardhurat e Zhongshun Jierou do të jenë 7.824 miliardë juanë, 9.15 miliardë juanë, dhe 8.57 miliardë juanë, përkatësisht, me fitime neto prej 906 milion juanë, 581 milion juanë, dhe 349 milion juan, dhe fitim të gross Margins prej 41.32% dhe 3.592.1 -të miliardë Yuan. %, 31.96%, dhe normat e interesit neto ishin përkatësisht 11.58%, 6.35%dhe 4.07%.
Të ardhurat e Vinda International nga viti 2020 deri në vitin 2022 do të jenë 13.897 miliardë juanë, 15.269 miliardë juanë, dhe 17.345 miliardë juanë, me fitime neto prej 1.578 miliardë juanë, 1.34 miliardë juan, dhe 631 milion juanë. 28.24%, dhe normat e interesit neto ishin përkatësisht 11.35%, 8.77%dhe 3.64%.
Nga viti 2020 deri në vitin 2022, të ardhurat e Hengan International do të jenë 22.374 miliardë juanë, 20.79 miliardë juanë, dhe 22.616 miliardë juanë përkatësisht, dhe biznesi i indeve do të përbëjë 46.41%, 47.34%, dhe 54.16%respektivisht; Fitimi neto do të jetë përkatësisht 4.608 miliardë juanë dhe 3.29 miliardë juanë, 1.949 miliardë juanë; Marzhet e fitimit bruto ishin përkatësisht 42.26%, 37.38%, dhe 34%, dhe marzhet e fitimit neto ishin 20.6%, 15.83%dhe 8.62%.
Në tre vitet e fundit, megjithëse tre kompanitë kryesore të letrës shtëpiake kanë vazhduar të rrisin çmimet, është akoma e vështirë të kompensohen kostot në rritje, dhe performanca dhe përfitimi i kompanisë kanë vazhduar të bien.
Kuti mujore e ëmbël
02. Pika e performancës së inflacionit mund të vijë së shpejti
Më 19 Prill, Zhongshun Jierou lëshoi raportin e tij të parë tremujor për vitin 2023. Njoftimi tregon se në tremujorin e parë të vitit 2023, të ardhurat operative të kompanisë ishin 2.061 miliardë juanë, një rritje nga viti në vit prej 9.35%; Fitimi neto që i atribuohet aksionarëve të kompanive të listuara ishte 89.44 milion juan, një ulje nga viti në vit prej 32.93%.
Nga këndvështrimi i tremujorit të parë të vitit 2023, performanca e kompanisë nuk ka përmbysur.
Sidoqoftë, duke gjykuar nga tendenca e çmimeve të pulpës, ka shenja optimizmi. Sipas të dhënave të vazhdueshme të forcës kryesore të pulpës, forca kryesore e pulpës vazhdoi të rritet nga 4252 juan/ton në 3 shkurt 2020 deri në deri në 7652 juan/ton më 1 mars 2022. Pas kësaj, ajo u rregullua pak, por mbeti rreth 6700 juan/ton. Më 12 dhjetor 2022, forca kryesore e pulpës vazhdoi të ngrihet në një lartësi prej 7452 juan/ton, dhe më pas vazhdoi të bjerë. Që nga 23 Prilli 2023, forca kryesore e pulpës vazhdoi të ishte 5208 juan/ton, e cila ka rënë me 30.11% nga pika e lartë e mëparshme.
Nëse çmimi i pulpës mbahet në këtë nivel në vitin 2023, do të jetë pothuajse i njëjtë me gjysmën e parë të vitit 2019.
Në gjysmën e parë të vitit 2019, shkalla e fitimit bruto të Zhongshun Jierou ishte 36.69%, dhe shkalla e fitimit neto ishte 8.66%; Shkalla e fitimit bruto të Vinda International ishte 27.38%, dhe shkalla e fitimit neto ishte 4.35%; Shkalla e fitimit bruto të Hengan International ishte 37.04%, dhe shkalla e fitimit neto ishte 17.67%. Nga ky këndvështrim, nëse çmimi i pulpës mbahet në rreth 5,208 juanë/ton në vitin 2023, norma neto e interesit të tre kompanive kryesore të letrës shtëpiake pritet të rritet ndjeshëm, dhe performanca e tyre gjithashtu do të përdorë një përmbysje.
Letrat me vlerë Citic parashikojnë që në ciklin në rënie të çmimeve të pulpës nga 2019 deri në vitin 2020, citatet e jashtme të pulpës së drurit të butë/pulpës së drurit të ngurtë do të jenë aq të ulëta sa 570/450 dollarë amerikanë. Nga viti 2019 deri në 2020 dhe gjysmën e parë të vitit 2021, Vinda International'Marzhi i fitimit neto S do të jetë 7.1%, 11.4%, 10.6%, norma neto e interesit të Zhongshun Jierou është 9.1%, 11.6%, 9.6%respektivisht, dhe shkalla e fitimit operativ të biznesit të indeve ndërkombëtare Hengan është 7.3%, 10.0%, 8.9%.
Në tremujorin e katërt të vitit 2022, marzhet e fitimit neto të Vinda International dhe Zhongshun Jierou do të jenë përkatësisht 0.4% dhe 3.1%. Në gjysmën e parë të vitit 2022, marzhi i fitimit operativ të biznesit të peshqirëve të letrës Hengan International do të jetë -2.6%. Ndërmarrjet do të përqendrohen në rivendosjen e përfitueshmërisë, përpjekjet për promovimin e shitjeve pritet të kontrollohen brenda një diapazoni të caktuar, dhe çmimet e terminalit janë relativisht të qëndrueshme.Kuti mujore e ëmbël
Duke marrë parasysh peizazhin konkurrues (kapaciteti i ri i prodhimit të letrës së indeve në vitin 2020/2021 është 1.89/2.33 milion ton) dhe strategjia kryesore e çmimeve, Citic Securities parashikon që shkalla e fitimit neto të letrës kryesore të indeve në këtë raund të ciklit të çmimit të pulpës pritet të rikuperohet në 8%-10%.
Aktualisht, çmimet e pulpave kanë hyrë në një cikël në rënie. Sipas kësaj sfondi, kompanitë e letrës shtëpiake pritet të përdorin një përmbysje të performancës.
Koha e postimit: maj-15-2023
