Porovnanie finančných správ troch hlavných gigantov domácnosti: Prichádza inflexný bod výkonu v roku 2023?
Sprievodca: V súčasnosti sa očakáva, že sa zvýši cena drevenej buničiny do klesajúceho cyklu a pokles zisku a pokles výkonnosti sa zlepší.
Zhongshun Jierou dosiahne v roku 2022 prevádzkový príjem vo výške 8,57 miliárd juanov, medziročný pokles o 6,34%; Čistý zisk, ktorý sa dá pripísať akcionárom kótovaných spoločností, je asi 350 miliónov juanov, čo je medziročným poklesom o 39,77%.
Vinda International uvedomí prevádzkový príjem vo výške 19,418 miliárd HK v roku 2022, čo je medziročný nárast o 3,97%; Čistý zisk, ktorý možno pripísať materskej spoločnosti vo výške 706 miliónov HK, čo je medziročným poklesom o 56,91%.
Pokiaľ ide o dôvody poklesu výkonnosti, spoločnosť Vinda International uviedla, že okrem vplyvu epidémie v roku 2022 bude mať neustály nárast nákladov na suroviny negatívny vplyv na výkonnosť spoločnosti.
Spoločnosť Hengan International dosiahne príjmy vo výške 22 616 miliárd juanov v roku 2022, medziročný nárast o 8,8%; Zisk, ktorý možno pripísať držiteľom vlastných imaní, bude 1,925 miliárd juanov, medziročný pokles o 41,2%.
krabica na cookie
Z hľadiska pomeru príjmov bol obchodný uterák vždy hlavným podnikaním spoločnosti Hengan International. V roku 2022 bude toto podnikanie spoločnosti Hengan International skutočne fungovať dobre. V roku 2022 sa tržby z predaja spoločnosti Hengan International Paper Towel Business zvýšia o približne 24,4% na 12,248 miliárd juanov, čo predstavuje asi 54,16% celkových príjmov skupiny; V rovnakom období minulého roka to bolo 9 842 miliárd juanov, čo predstavuje 47,34%.
Podľa výročných správ z roku 2022, ktoré zverejnili tri papierové spoločnosti, pokles výkonnosti je spôsobený najmä prudkým nárastom nákladov na suroviny.
Údaje o monitorovaní slnečníkov ukazujú, že od roku 2022 kolísali spotové ceny buničiny z mäkkého dreva a buničiny z tvrdého dreva, suroviny pre drevú buničinu, kolísali smerom nahor. Priemerná trhová cena buničiny z mäkkého dreva v Shandongu raz vzrástla na 7750 juanov/tona a buničina z tvrdého dreva sa raz zvýšila na 6700 juanov/ton.
Pod tlakom prudko rastúcich cien surovín sa tiež znížila výkonnosť hlavných papierových spoločností a priemysel stále čelí značným výzvam.
01. Nárast ceny je ťažké vyrovnať nárast surovín
Suroviny používané vo výrobnom procese hodvábneho papiera zahŕňajú buničinu, chemické prísady a obalové materiály. Spomedzi nich predstavuje Pulp 50%-70% výrobných nákladov a priemysel výroby buničiny je hlavným a najdôležitejším odvetvím odvetvia domácich papierov. Ako medzinárodná hromadná surovina je cena buničiny výrazne ovplyvnená svetovým ekonomickým cyklom a kolísanie ceny buničiny ovplyvňuje hrubú úroveň zisku papierových výrobkov pre domácnosť.
Od novembra 2020 sa ceny buničiny naďalej zvyšujú. Na konci roku 2021 sa cena buničiny pohybovala na 5 500-6 000 juanov/tona a do konca roku 2022 stúpala na 7 400-7 800 juanov/tonu.
S cieľom vyrovnať sa so zvýšením nákladov na cenu surovín, už v decembri 2020 začali papierové spoločnosti pre domácnosť v celej krajine zvyšovať ceny jeden po druhom. K 31. decembru 2020, v druhej polovici roku 2020, dosiahol kumulatívny nárast hotového papiera 800-1 000 juanov/tona a bývalá cena sa zvýšila z najnižšieho bodu 5 500-5 700 juanov/tonu na takmer 7 000 juanov/tonu. , Xinxiangyin Ex-faktorová cena dosiahla 12 500 juanov / tona.
Začiatkom apríla 2021 spoločnosti ako Zhongshun Cleanroom a Vinda International naďalej zvyšovali ceny.
čokolády
Zhongshun Jierou v liste o zvýšení cien v tom čase uviedol, že ceny surovín naďalej rastú a výrobné náklady a prevádzkové náklady spoločnosti sa naďalej zvyšovali. Vinda International (Peking) tiež uviedla, že v dôsledku neustáleho nárastu cien surovín sa výrobné náklady prudko zvýšili a od 1. apríla plánuje upraviť ceny niektorých výrobkov značky Vinda.
Potom v prvom štvrťroku 2022 začal Zhongshun Jierou opäť zvyšovať ceny a postúpil v etapách. Od tretieho štvrťroka 2022 Zhongshun Jierou zvýšil ceny väčšiny svojich výrobkov.
Neustále zvýšenie ceny papierových spoločností však neviedlo k výraznému zvýšeniu výkonnosti spoločnosti. Naopak, výkonnosť spoločnosti klesla v dôsledku rastúcich nákladov.
koláčový cookie
Od roku 2020 do roku 2022 bude príjmami Zhongshun Jierou v resp. %, 31,96%a čisté úrokové sadzby boli 11,58%, 6,35%a 4,07%.
Príjmy spoločnosti Vinda International od roku 2020 do roku 2022 budú 13 897 miliárd juanov, 15,269 miliárd juanov a 17 345 miliárd juanov s čistým ziskom vo výške 1,578 miliárd juanov, 1,34 miliárd juanov a 631 miliónov juanov. 28,24%a čisté úrokové sadzby boli 11,35%, 8,77%a 3,64%.
Od roku 2020 do roku 2022 budú príjmy spoločnosti Hengan International 22,374 miliárd juanov, 20,79 miliárd juanov a 22 616 miliárd juanov a tkanivové podnikanie bude zodpovedať 46,41%, 47,34%a 54,16%; Čistý zisk bude 4,608 miliárd juanov a 3,29 miliárd juanov, 1,949 miliárd juanov; Hrubé ziskové marže boli 42,26%, 37,38%a 34%a čisté ziskové marže boli 20,6%, 15,83%a 8,62%.
V posledných troch rokoch, hoci tri hlavné spoločnosti pre papierové spoločnosti pre domácnosť naďalej zvyšovali ceny, stále je ťažké vyrovnať rastúce náklady a výkon a ziskovosť spoločnosti naďalej klesá.
mesačná sladká krabica
02. Miesto inflexie môže prísť čoskoro
19. apríla Zhongshun Jierou vydal svoju prvú štvrťročnú správu za rok 2023. Oznámenie ukazuje, že v prvom štvrťroku 2023 bol prevádzkový príjem spoločnosti 2,061 miliárd juanov, medziročný nárast o 9,35%; Čistý zisk, ktorý možno pripísať akcionárom kótovaných spoločností, bol 89,44 milióna juanov, čo predstavuje medziročný pokles o 32,93%.
Z hľadiska prvého štvrťroka 2023 sa výkonnosť spoločnosti nezrušila.
Súdiac podľa cien trendu buničiny však existujú známky optimizmu. Podľa nepretržitých údajov hlavnej sily buničiny sa hlavná sila buničiny 1. marca 2022 stúpala zo 4252 juanov/ton. 12. decembra 2022 sa hlavná sila buničiny naďalej zvyšovala na maximum 7452 juanov/tona a potom pokračovala v úpadku. K 23. apríla 2023 bola hlavnou silou buničiny 5208 juanov/ton, ktorá z predchádzajúceho najvyššieho bodu klesla o 30,11%.
Ak sa cena buničiny udržiava na tejto úrovni v roku 2023, bude to takmer rovnaká ako v prvej polovici roku 2019.
V prvej polovici roku 2019 bola miera hrubej zisku Zhongshun Jierou 36,69%a čistá miera zisku bola 8,66%; Hrubá miera zisku spoločnosti Vinda International bola 27,38%a čistá miera zisku bola 4,35%; Hrubá miera zisku spoločnosti Hengan International bola 37,04%a čistá miera zisku bola 17,67%. Z tohto hľadiska, ak sa cena buničiny udržiava na približne 5 208 juanov/tona v roku 2023, očakáva sa, že čistá úroková sadzba troch hlavných spoločností v oblasti domácnosti sa výrazne zvýši a ich výkonnosť sa tiež zvráti.
Citic Securities predpovedá, že v zostupnom cykle cien buničiny od roku 2019 do roku 2020 budú externé ponuky buničiny z mäkkého dreva/dreviny tak nízke ako 570/450 USD/tona. Od roku 2019 do roku 2020 a v prvej polovici roku 2021, Vinda International'Čistá marža zisku bude 7,1%, 11,4%, 10,6%, čistá úroková sadzba Zhongshun Jierou je 9,1%, 11,6%, 9,6%a miera prevádzkového zisku v tkanivovom priemysle Hengan Medzinárodné podnikanie je 7,3%, 10,0%, 8,9%.
V štvrtom štvrťroku 2022 budú čisté ziskové marže Vindda International a Zhongshun Jierou 0,4% a 3,1%. V prvej polovici roku 2022 bude prevádzkové ziskové rozpätie papierového uteráka spoločnosti Hengan International -2,6%. Podniky sa zameriavajú na obnovenie ziskovosti, očakáva sa, že úsilie o podporu predaja budú kontrolované v určitom rozsahu a ceny terminálov sú relatívne stabilné.mesačná sladká krabica
Berúc do úvahy konkurenčné prostredie (nová výrobná kapacita hodvábneho papiera v roku 2020/2021 je 1,89/2,33 milióna ton) a hlavná cenová stratégia, CITIC Securities predpovedá, že čistá miera zisku vedúceho hodvábneho papiera v tomto kole cyklu cien buničiny sa zotaví na 8%-10%.
V súčasnosti ceny buničiny vstúpili do cyklu smerom nadol. Očakáva sa, že na základe tohto zázemia sa spoločnosti domácich papierových spoločností uvádzajú zvrátenie výkonnosti.
Čas príspevku: máj-15-2023
