• Správy

Porovnanie finančných správ troch veľkých papierových gigantov pre domácnosti: Prichádza inflexný bod výkonnosti v roku 2023?

Porovnanie finančných správ troch veľkých papierových gigantov pre domácnosti: Prichádza inflexný bod výkonnosti v roku 2023?

Sprievodca: V súčasnosti cena drevnej buničiny vstúpila do klesajúceho cyklu a očakáva sa, že pokles zisku a pokles výkonnosti spôsobený predchádzajúcimi vysokými nákladmi sa zlepší.

čokoládová krabičkaes

Zhongshun Jierou dosiahne v roku 2022 prevádzkový príjem 8,57 miliardy juanov, čo je medziročný pokles o 6,34 %; čistý zisk pripadajúci akcionárom kótovaných spoločností je približne 350 miliónov juanov, čo predstavuje medziročný pokles o 39,77 %.

azúrová dátová schránka

Vinda International dosiahne v roku 2022 prevádzkový príjem 19,418 miliardy HK$, čo predstavuje medziročný nárast o 3,97 %; čistý zisk pripadajúci na materskú spoločnosť vo výške 706 miliónov HK$, čo predstavuje medziročný pokles o 56,91 %.

V súvislosti s dôvodmi poklesu výkonnosti Vinda International uviedla, že okrem dopadu epidémie v roku 2022 bude mať na výkonnosť spoločnosti negatívny vplyv aj neustály rast nákladov na suroviny.

boxy na sušienky

Krabička na sušienky

Hengan International dosiahne v roku 2022 príjmy vo výške 22,616 miliárd juanov, čo predstavuje medziročný nárast o 8,8 %; zisk pripadajúci na akcionárov spoločnosti bude 1,925 miliardy juanov, čo predstavuje medziročný pokles o 41,2 %.

box na sušienky

Z hľadiska pomeru výnosov bolo podnikanie s papierovými utierkami vždy hlavnou činnosťou spoločnosti Hengan International. V roku 2022 bude tento podnik Hengan International skutočne fungovať dobre. V roku 2022 sa tržby z predaja papierových utierok spoločnosti Hengan International zvýšia o približne 24,4 % na 12,248 miliardy juanov, čo predstavuje približne 54,16 % celkových príjmov skupiny; v rovnakom období minulého roka to bolo 9,842 miliardy juanov, čo predstavuje 47,34 %.

Súdiac podľa výročných správ za rok 2022 zverejnených týmito tromi papierenskými spoločnosťami, pokles výkonnosti je spôsobený najmä prudkým nárastom nákladov na suroviny.

Údaje z monitorovania SunSirs ukazujú, že od roku 2022 sa spotové ceny celulózy z mäkkého dreva a celulózy z listnatého dreva, suroviny na výrobu drevnej buničiny, pohybovali smerom nahor. Priemerná trhová cena celulózy z mäkkého dreva v Shandongu raz vzrástla na 7750 juanov/tona a celulózy z tvrdého dreva raz na 6700 juanov/tonu.

sladká krabička

krabička na datlové pečivo (7)

Pod tlakom prudko rastúcich cien surovín klesla aj výkonnosť veľkých papierenských spoločností a toto odvetvie stále čelí značným výzvam.

01. Rast cien je ťažké kompenzovať rastom surovín

Suroviny používané vo výrobnom procese hodvábneho papiera zahŕňajú buničinu, chemické prísady a obalové materiály. Medzi nimi celulóza predstavuje 50 % až 70 % výrobných nákladov a priemysel výroby celulózy je hlavným a najdôležitejším výrobným odvetvím v odvetví výroby papiera pre domácnosť. Ako medzinárodná objemová surovina je cena buničiny výrazne ovplyvnená svetovým ekonomickým cyklom a kolísanie ceny buničiny ovplyvňuje úroveň hrubého zisku papierových výrobkov pre domácnosť.

Od novembra 2020 ceny celulózy naďalej rástli. Na konci roka 2021 sa cena buničiny pohybovala na úrovni 5 500 – 6 000 juanov/tona a do konca roku 2022 vyletela na 7 400 – 7 800 juanov/tonu.

dátumovky

Aby sa vyrovnali s nárastom cien surovín, už v decembri 2020 začali papierenské spoločnosti pre domácnosti po celej krajine zvyšovať ceny jeden po druhom. K 31. decembru 2020, v druhej polovici roku 2020, kumulatívny nárast hotového papiera dosiahol 800 – 1 000 juanov/tona a cena zo závodu vzrástla z najnižšieho bodu 5 500 – 5 700 juanov/t na takmer 7 000 juanov/tona. , Xinxiangyin cena zo závodu dosiahla 12 500 juanov / tonu.

Začiatkom apríla 2021 spoločnosti ako Zhongshun Cleanroom a Vinda International pokračovali vo zvyšovaní cien.

bonboniéry

Zhongshun Jierou v tom čase v liste o zvýšení cien uviedol, že ceny surovín naďalej rástli a výrobné náklady a prevádzkové náklady spoločnosti sa naďalej zvyšovali. Spoločnosť Vinda International (Peking) tiež uviedla, že v dôsledku neustáleho rastu cien surovín prudko vzrástli výrobné náklady a od 1. apríla plánuje upraviť ceny niektorých produktov značky Vinda.

Potom, v prvom štvrťroku 2022, začal Zhongshun Jierou opäť zvyšovať ceny a postupne napredoval. Od tretieho štvrťroka 2022 spoločnosť Zhongshun Jierou zvýšila ceny väčšiny svojich produktov.

Neustále zvyšovanie cien papierenských spoločností však neviedlo k zásadnému zvýšeniu výkonnosti spoločnosti. Naopak, výkonnosť firmy klesala v dôsledku rastu nákladov.

tortová krabička cookie

Od roku 2020 do roku 2022 bude príjem Zhongshun Jierou 7,824 miliardy juanov, 9,15 miliardy juanov a 8,57 miliardy juanov, v uvedenom poradí, s čistým ziskom 906 miliónov juanov, 581 miliónov juanov a 3329 miliónov juanov a 3329 miliónov 4 miliónov yuanov. % a 3,592 miliardy juanov, resp. %, 31,96 % a čisté úrokové sadzby boli 11,58 %, 6,35 % a 4,07 %.

Príjmy Vinda International od roku 2020 do roku 2022 budú 13,897 miliárd juanov, 15,269 miliárd juanov a 17,345 miliárd juanov, s čistým ziskom 1,578 miliárd juanov, 1,34 miliárd juanov a 631 miliónov juanov 28,24 % a čisté úrokové sadzby boli 11,35 %, 8,77 % a 3,64 %.

Od roku 2020 do roku 2022 budú príjmy spoločnosti Hengan International predstavovať 22,374 miliardy juanov, 20,79 miliardy juanov a 22,616 miliárd juanov a obchod s tkanivami bude predstavovať 46,41 %, 47,34 % a 54,16 %; čistý zisk bude 4,608 miliardy juanov a 3,29 miliardy juanov, 1,949 miliardy juanov; hrubé ziskové marže boli 42,26 %, 37,38 % a 34 % a čisté ziskové marže boli 20,6 %, 15,83 % a 8,62 %.

Napriek tomu, že v posledných troch rokoch tri veľké papierenské spoločnosti pre domácnosti naďalej zvyšovali ceny, je stále ťažké kompenzovať rastúce náklady a výkonnosť a ziskovosť spoločnosti naďalej klesali.

mesačný sladký box

čokoládová krabička

02. Inflexný bod výkonu môže prísť čoskoro

19. apríla Zhongshun Jierou zverejnil svoju prvú štvrťročnú správu za rok 2023. Oznámenie ukazuje, že v prvom štvrťroku 2023 bol prevádzkový príjem spoločnosti 2,061 miliardy juanov, čo predstavuje medziročný nárast o 9,35 %; čistý zisk pripadajúci akcionárom kótovaných spoločností bol 89,44 milióna juanov, čo predstavuje medziročný pokles o 32,93 %.

Z pohľadu prvého štvrťroka 2023 sa výkonnosť spoločnosti nezvrátila.

Podľa cenového trendu buničiny však existujú náznaky optimizmu. Podľa priebežných údajov hlavnej sily buničiny hlavná sila buničiny naďalej rástla zo 4252 juanov/tona 3. februára 2020 až na 7652 juanov/tonu 1. marca 2022. Potom sa mierne upravila , ale zostala na úrovni okolo 6700 juanov/tonu. 12. decembra 2022 hlavná sila buničiny naďalej stúpala na maximum 7452 juanov/tonu a potom pokračovala v poklese. K 23. aprílu 2023 bola hlavná sila buničiny naďalej 5208 juanov/tona, čo v porovnaní s predchádzajúcim najvyšším bodom kleslo o 30,11 %.

Ak sa cena buničiny udrží na tejto úrovni aj v roku 2023, bude takmer rovnaká ako v prvom polroku 2019.

V prvej polovici roku 2019 bola miera hrubého zisku Zhongshun Jierou 36,69 % a miera čistého zisku 8,66 %; miera hrubého zisku spoločnosti Vinda International bola 27,38 % a miera čistého zisku bola 4,35 %; miera hrubého zisku spoločnosti Hengan International bola 37,04 % a miera čistého zisku bola 17,67 %. Z tohto pohľadu, ak sa cena buničiny v roku 2023 udrží na úrovni okolo 5 208 juanov/tona, očakáva sa, že čistá úroková miera troch veľkých papierenských spoločností pre domácnosti výrazne vzrastie a ich výkonnosť bude tiež znamenať obrat.

CITIC Securities predpovedá, že v klesajúcom cykle cien celulózy od roku 2019 do roku 2020 budú externé kotácie celulózy z mäkkého dreva/celulózy z tvrdého dreva len 570 USD/450 USD/tonu. Od roku 2019 do roku 2020 a v prvej polovici roku 2021 Vinda International'Čistá zisková marža bude 7,1 %, 11,4 %, 10,6 %, čistá úroková miera Zhongshun Jierou je 9,1 %, 11,6 %, 9,6 % v uvedenom poradí a prevádzková miera zisku spoločnosti Hengan International tkanivového biznisu je 7,3 %, 10,0 %, 8,9 %.

Vo štvrtom štvrťroku 2022 budú čisté ziskové marže spoločností Vinda International a Zhongshun Jierou 0,4 % a 3,1 %. V prvom polroku 2022 bude prevádzková zisková marža obchodu s papierovými utierkami Hengan International -2,6 %. Podniky sa zamerajú na obnovenie ziskovosti, očakáva sa, že úsilie na podporu predaja bude kontrolované v určitom rozsahu a ceny terminálov sú relatívne stabilné.mesačný sladký box

čokoláda 2

Berúc do úvahy konkurenčné prostredie (nová výrobná kapacita hodvábneho papiera v rokoch 2020/2021 je 1,89/2,33 milióna ton) a vedúcu cenovú stratégiu, CITIC Securities predpovedá, že miera čistého zisku vedúceho hodvábneho papiera v tomto kole znižovania cien buničiny klesne Očakáva sa, že cyklus sa obnoví na 8 % až 10 %.

V súčasnosti ceny celulózy vstúpili do klesajúceho cyklu. V tejto súvislosti sa očakáva, že spoločnosti zaoberajúce sa papierom pre domácnosť ohlásia obrat vo výkonnosti.


Čas odoslania: 15. mája 2023
//