2023 දී පෙට්ටි කර්මාන්තයේ ප්‍රවණතාවය බැලීමට යුරෝපීය රැලි සහිත ඇසුරුම් යෝධයන්ගේ සංවර්ධන තත්ත්වයෙන්
මෙම වසරේ, යුරෝපීය කාටූන් ඇසුරුම් දැවැන්තයින් පිරිහෙන තත්ත්වය නොතකා ඉහළ ලාභයක් පවත්වා ගෙන ඇත, නමුත් ඔවුන්ගේ ජයග්‍රාහී රේඛාව කොපමණ කාලයක් පැවතිය හැකිද? සමස්තයක් වශයෙන්, 2022 ප්‍රධාන පෙට්ටි ඇසුරුම් දැවැන්තයින් සඳහා දුෂ්කර වසරක් වනු ඇත. බලශක්ති පිරිවැය සහ ශ්‍රම පිරිවැය වැඩිවීමත් සමඟ, Schmofi Kappa Group සහ Desma Group ඇතුළු ඉහළම යුරෝපීය සමාගම් ද කඩදාසි මිල සමඟ කටයුතු කිරීමට අරගල කරයි.
Jeffries හි විශ්ලේෂකයින්ට අනුව, 2020 සිට, ඇසුරුම් කඩදාසි නිෂ්පාදනයේ වැදගත් කොටසක් වන ප්‍රතිචක්‍රීකරණය කරන ලද බහාලුම් පුවරුවේ මිල යුරෝපයේ දෙගුණයකට ආසන්න වී ඇත. විකල්පයක් ලෙස, ප්‍රතිචක්‍රීකරණය කරන ලද පෙට්ටිවලට වඩා ලොගවලින් සෘජුවම සාදන ලද වර්ජින් බහාලුම් පුවරුවේ මිල සමාන ගමන් මාර්ගයක් අනුගමනය කර ඇත. ඒ අතරම, පිරිවැය ගැන සැලකිලිමත් වන පාරිභෝගිකයින් අන්තර්ජාලය හරහා තම වියදම් අඩු කරන අතර එමඟින් පෙට්ටි සඳහා ඇති ඉල්ලුම අඩු වේ.
නව ඔටුන්න වසංගතය විසින් වරක් ගෙන එන ලද කීර්තිමත් දින, සම්පූර්ණ ධාරිතාවයෙන් ක්‍රියාත්මක වන ඇණවුම්, පෙට්ටිවල දැඩි සැපයුම සහ ඇසුරුම් යෝධයන්ගේ කොටස් මිල ඉහළ යාම වැනි... මේ සියල්ල අවසන් වී ඇත. එසේ වුවද, මෙම සමාගම් වෙන කවරදාටත් වඩා හොඳින් කටයුතු කරයි. Smurfi Kappa මෑතකදී ජනවාරි සිට සැප්තැම්බර් අවසානය දක්වා පොලී, බදු, ක්ෂයවීම් සහ ක්ෂයවීම් වලට පෙර ඉපැයීම් 43% කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර මෙහෙයුම් ආදායම තුනෙන් එකකින් ඉහළ ගියේය. එයින් අදහස් වන්නේ එහි 2022 ආදායම සහ මුදල් ලාභය 2022 අවසානයට යන මාර්ගයෙන් හතරෙන් එකක් වුවද, දැනටමත් පූර්ව වසංගත මට්ටම් ඉක්මවා ගොස් ඇති බවයි.
මේ අතර, එක්සත් රාජධානියේ අංක එකේ රැලි සහිත ඇසුරුම් යෝධයා වන ඩෙස්මා, 2023 අප්‍රේල් 30 දක්වා වසර සඳහා එහි පුරෝකථනය ඉහළ නංවා ඇති අතර, පළමු භාගය සඳහා සකස් කළ මෙහෙයුම් ලාභය අවම වශයෙන් පවුම් මිලියන 400 ක් විය යුතු බව පවසමින්, 2019 ට සාපේක්ෂව පවුම් මිලියන 351 ක් විය. තවත් ඇසුරුම්කරණ දැවැන්තයෙකු වන මොන්ඩි, එහි වඩාත් කටුක රුසියානු ව්‍යාපාරයේ නොවිසඳුණු ගැටළු ඉතිරිව තිබියදීත්, වසරේ මුල් භාගයේදී එහි ලාභය දෙගුණයකටත් වඩා වැඩි ප්‍රතිශතයකින් එහි යටින් පවතින ආන්තිකය 3කින් ඉහළ නංවා ඇත.
Desma හි ඔක්තෝබර් වෙළඳ යාවත්කාලීනය විස්තර මත විරල වූ නමුත්, "සැසඳිය හැකි රැලි සහිත පෙට්ටි සඳහා තරමක් අඩු පරිමාවන්" සඳහන් කර ඇත. එසේම, Smurf Kappa හි ශක්තිමත් වර්ධනය වැඩි පෙට්ටි විකිණීමේ ප්‍රතිඵලයක් නොවේ - එහි රැලි සහිත පෙට්ටි අලෙවිය 2022 පළමු මාස නවය තුළ සමතලා වූ අතර තුන්වන කාර්තුවේදී 3% කින් පවා පහත වැටුණි. ඊට පටහැනිව, මෙම දැවැන්තයින් නිෂ්පාදනවල මිල ඉහළ නැංවීමෙන් ව්යවසායන්ගේ ලාභය වැඩි කරයි.
මීට අමතරව, වෙළඳ පරිමාව වැඩි දියුණු වී ඇති බවක් නොපෙනේ. මෙම මාසයේ ඉපැයීම් ඇමතුමේදී, Smurfi Kappa ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී Tony Smurphy මෙසේ පැවසීය: “සිව්වන කාර්තුවේ ගනුදෙනු පරිමාව අපි තුන්වන කාර්තුවේ දුටු දේට බෙහෙවින් සමාන ය. ගොඩ ගන්නවා. ඇත්ත වශයෙන්ම, එක්සත් රාජධානිය සහ ජර්මනිය වැනි සමහර වෙලඳපොලවල් පසුගිය මාස දෙක තුන තුළ සමතලා වී ඇතැයි මම සිතමි.
මෙය ප්රශ්නය අසයි: 2023 දී රැලි සහිත පෙට්ටි කර්මාන්තයට කුමක් සිදුවේද? රැලි සහිත ඇසුරුම් සඳහා වෙළඳපල සහ පාරිභෝගික ඉල්ලුම සමතලා වීමට පටන් ගන්නේ නම්, රැලි සහිත ඇසුරුම් නිෂ්පාදකයින්ට ඉහළ ලාභයක් ලබා ගැනීම සඳහා මිල ගණන් තවදුරටත් ඉහළ නැංවිය හැකිද? දේශීය වශයෙන් වාර්තා වූ දුෂ්කර සාර්ව පසුබිම සහ දුර්වල පෙට්ටි නැව්ගත කිරීම් අනුව SmurfKappa යාවත්කාලීන කිරීම පිළිබඳව විශ්ලේෂකයින් සතුටු විය. ඒ අතරම, Smurfi Kappa අවධාරනය කළේ කණ්ඩායමට "පසුගිය වසරට අසාමාන්‍ය ලෙස ශක්තිමත් සැසඳීම් ඇති බවත්, අපි සැමවිටම තිරසාර නොවන ලෙස සලකන මට්ටමක්" බවයි.
කෙසේ වෙතත්, ආයෝජකයින් ඉතා සැක සහිත ය. Smurfi Kappa හි කොටස් වසංගතයේ උච්චතම අවස්ථාවට වඩා 25% අඩු වන අතර Desmar's 31% පහත වැටී ඇත. කවුද හරි? සාර්ථකත්වය රඳා පවතින්නේ පෙට්ටි සහ පුවරු අලෙවිය මත පමණක් නොවේ. දුර්වල සාර්ව ඉල්ලුම මත ප්‍රතිචක්‍රීකරණය කරන ලද බහාලුම් මිල ගණන් පහත වැටෙනු ඇතැයි ජෙෆ්රීස් හි විශ්ලේෂකයින් අනාවැකි පළ කරයි, නමුත් අපද්‍රව්‍ය කඩදාසි සහ බලශක්ති පිරිවැය ද පහත වැටෙන බව අවධාරණය කරයි, මන්ද මෙයින් අදහස් කරන්නේ ඇසුරුම් නිෂ්පාදනයේ පිරිවැය පහත වැටෙන බවයි.
"අපගේ මතය අනුව බොහෝ විට නොසලකා හරින දෙය නම්, අඩු වියදම් ඉපැයීම් සඳහා විශාල තල්ලුවක් විය හැකි අතර අවසානයේ, රැලි සහිත පෙට්ටි නිෂ්පාදකයින් සඳහා, පිරිවැය ඉතිරිකිරීමේ ප්‍රතිලාභය ඕනෑම අඩු පෙට්ටි මිලක වියදමින් වනු ඇත. මෙය පහළට යන විට (මාස 3-6 ප්‍රමාදය) වඩා ඇලෙන සුළු බව කලින් පෙන්වා දී ඇත. සමස්තයක් වශයෙන්, අඩු මිලකරණයෙන් ලැබෙන ආදායම් ප්‍රධාන සුළං ආදායමෙන් ලැබෙන පිරිවැය ප්‍රධාන වශයෙන් අර්ධ වශයෙන් හිලව් කරනු ලැබේ. Jeffries Say හි විශ්ලේෂක.
ඒ අතරම, අවශ්යතා පිළිබඳ ප්රශ්නය සම්පූර්ණයෙන්ම සරල නොවේ. ඊ-වාණිජ්‍යය සහ මන්දගාමිත්වය රැලි සහිත ඇසුරුම් සමාගම්වල ක්‍රියාකාරිත්වයට යම් තර්ජන එල්ල කර ඇතත්, මෙම කණ්ඩායම්වල විකුණුම්වල විශාලතම කොටස බොහෝ විට වෙනත් ව්‍යාපාරවල වේ. Desma හි, ආදායමෙන් 80%ක් පමණ පැමිණෙන්නේ ප්‍රධාන වශයෙන් සුපිරි වෙළඳසැල්වල අලෙවි කරන නිෂ්පාදන වන වේගයෙන් ගමන් කරන පාරිභෝගික භාණ්ඩ (FMCG) වලින් වන අතර Smurfi Kappa හි කාටූන් ඇසුරුම්වලින් 70%ක් පමණ FMCG පාරිභෝගිකයින්ට සපයනු ලැබේ. අවසාන වෙළෙඳපොළ වර්ධනය වන විට මෙය ඔරොත්තු දෙන බව ඔප්පු කළ යුතු අතර, ප්ලාස්ටික් ප්‍රතිස්ථාපනය වැනි ක්ෂේත්‍රවල ඩෙස්මා හොඳ වර්ධනයක් සටහන් කර ඇත.
එබැවින් ඉල්ලුම උච්චාවචනය වී ඇති අතර, එය නිශ්චිත ලක්ෂ්‍යයකට වඩා පහත වැටීමට ඉඩක් නැත - විශේෂයෙන් COVID-19 වසංගතයෙන් දැඩි ලෙස පීඩාවට පත් වූ කාර්මික පාරිභෝගිකයින් නැවත පැමිණීම සැලකිල්ලට ගනී. මෙය MacFarlane (MACF) හි මෑත කාලීන ප්‍රතිඵල මගින් උපස්ථ කර ඇත, එය 2022 පළමු මාස හය තුළ ආදායමේ 14% ක වැඩිවීමක් සටහන් කළේ ගුවන් සේවා, ඉංජිනේරු සහ ආගන්තුක සත්කාර පාරිභෝගිකයින්ගේ ප්‍රකෘතියක් ලෙස අන්තර්ජාල සාප්පු සවාරිවල මන්දගාමිත්වය සමනය කිරීමට වඩා වැඩි ය.
රැලි සහිත ඇසුරුම්කරුවන් ද ඔවුන්ගේ ශේෂ පත්‍ර වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා වසංගතය භාවිතා කරයි. Smurfi Kappa ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී Tony Smurphy අවධාරනය කළේ ඔහුගේ සමාගමේ ප්‍රාග්ධන ව්‍යුහය අපගේ ඉතිහාසයේ “අපි මෙතෙක් දැක ඇති හොඳම තත්වයේ” පවතින බවත්, ක්‍රමක්ෂ කිරීමට පෙර ණය/ඉපැයීම් 1.4 ගුණයකටත් වඩා අඩු අගයක් ඇති බවත්ය. ඩෙස්මාර් ප්‍රධාන විධායක මයිල්ස් රොබට්ස් සැප්තැම්බර් මාසයේදී ප්‍රතිරාවය කලේ, ක්‍රමක්ෂ අනුපාතයට පෙර තම සමූහයේ ණය/ඉපැයීම් 1.6 ගුණයකට පහත වැටී ඇති බව පවසමින්, “වසර ගණනාවකින් අප දැක ඇති අඩුම අනුපාතවලින් එකකි”.
මේ සියල්ල එකතු කරන්නේ සමහර විශ්ලේෂකයින් විශ්වාස කරන්නේ වෙළඳපල අධික ලෙස ප්‍රතික්‍රියා කරන බවයි, විශේෂයෙන් FTSE 100 පැකර් සම්බන්ධයෙන්, ක්‍රමක්ෂයට පෙර ඉපැයීම් සඳහා සම්මුති ඇස්තමේන්තු වලට වඩා 20% තරම් අඩු මිලකට. ඔවුන්ගේ තක්සේරු කිරීම් නිසැකවම ආකර්ශනීය වන අතර, Desma වසර පහක සාමාන්‍ය 11.1 ට සාපේක්ෂව 8.7 හි ඉදිරි P/E අනුපාතයකින් වෙළඳාම් කරයි, සහ Schmurf Kappa හි ඉදිරි P/E අනුපාතය 10.4 සහ පස් අවුරුදු සාමාන්‍ය 12.3. 2023 දී දිගටම පුදුමයට පත් කළ හැකි බව ආයෝජකයින්ට ඒත්තු ගැන්වීමට සමාගමට ඇති හැකියාව මත බොහෝ දේ රඳා පවතී.
පසු කාලය: දෙසැම්බර්-13-2022
