युरोपियन कोरुगेटेड पॅकेजिंग दिग्गजांच्या विकास स्थितीपासून 2023 मध्ये कार्टन उद्योगाचा कल पाहण्यासाठी
या वर्षी, युरोपियन कार्टन पॅकेजिंग दिग्गजांनी बिघडलेल्या परिस्थितीला न जुमानता उच्च नफा राखला आहे, परंतु त्यांची विजयाची धार किती काळ टिकेल? एकंदरीत, 2022 हे प्रमुख कार्टन पॅकेजिंग दिग्गजांसाठी कठीण वर्ष असेल. ऊर्जेचा खर्च आणि कामगार खर्च वाढल्याने, श्मोफी कप्पा ग्रुप आणि डेस्मा ग्रुपसह शीर्ष युरोपियन कंपन्या देखील कागदाच्या किमतींना सामोरे जाण्यासाठी संघर्ष करत आहेत.
जेफ्रीजमधील विश्लेषकांच्या मते, 2020 पासून, पॅकेजिंग पेपर उत्पादनाचा एक महत्त्वाचा भाग असलेल्या पुनर्नवीनीकरण कंटेनरबोर्डची किंमत युरोपमध्ये जवळजवळ दुप्पट झाली आहे. वैकल्पिकरित्या, पुनर्नवीनीकरण केलेल्या काड्यांऐवजी थेट लॉगपासून बनवलेल्या व्हर्जिन कंटेनरबोर्डची किंमत देखील अशाच मार्गाचे अनुसरण करते. त्याच वेळी, खर्चाची जाणीव असलेले ग्राहक त्यांचा ऑनलाइन खर्च कमी करत आहेत, ज्यामुळे कार्टनची मागणी कमी होते.
पूर्ण क्षमतेने ऑर्डर्स, कार्टनचा कडक पुरवठा आणि पॅकेजिंग दिग्गजांच्या वाढत्या स्टॉकच्या किमती यासारख्या नवीन मुकुट महामारीने आणलेले गौरवाचे दिवस… हे सर्व संपले आहे. असे असले तरी, या कंपन्या नेहमीपेक्षा चांगले काम करत आहेत. Smurfi Kappa ने अलीकडेच जानेवारी ते सप्टेंबर अखेरपर्यंत व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफीपूर्वी कमाईत 43% वाढ नोंदवली, तर परिचालन उत्पन्न एक तृतीयांश वाढले. याचा अर्थ 2022 च्या अखेरीस एक चतुर्थांश मार्ग असूनही 2022 चा महसूल आणि रोख नफा आधीच महामारीपूर्व पातळी ओलांडला आहे.
दरम्यान, यूकेची नंबर एक कोरुगेटेड पॅकेजिंग जायंट डेस्माने 30 एप्रिल 2023 पर्यंत आपला अंदाज वाढवला आहे, असे म्हटले आहे की पहिल्या सहामाहीसाठी समायोजित ऑपरेटिंग नफा 2019 च्या तुलनेत किमान £400 दशलक्ष असावा. 351 दशलक्ष पौंड होता. आणखी एक पॅकेजिंग दिग्गज, मोंडी, त्याच्या अधिक काटेरी रशियन व्यवसायात निराकरण न झालेल्या समस्या असूनही, वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत त्याचा नफा दुप्पट करण्यापेक्षा 3 टक्के गुणांनी वाढला आहे.
Desma चे ऑक्टोबर ट्रेडिंग अपडेट तपशीलांवर विरळ होते, परंतु "तुलनायोग्य कोरुगेटेड बॉक्ससाठी किंचित कमी खंड" नमूद केले होते. त्याचप्रमाणे, Smurf Kappa ची मजबूत वाढ अधिक बॉक्सेसच्या विक्रीचा परिणाम नाही – 2022 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत त्याची कोरुगेटेड बॉक्स विक्री सपाट होती आणि तिसऱ्या तिमाहीत 3% कमी झाली. याउलट, हे दिग्गज उत्पादनांच्या किमती वाढवून उद्योगांचा नफा वाढवतात.
शिवाय, ट्रेडिंग व्हॉल्यूममध्ये सुधारणा झालेली दिसत नाही. या महिन्याच्या कमाई कॉलमध्ये, Smurfi Kappa CEO टोनी Smurphy म्हणाले: “चौथ्या तिमाहीतील व्यवहाराचे प्रमाण आम्ही तिसऱ्या तिमाहीत पाहिल्याप्रमाणे आहे. उचलत आहे. अर्थात, मला वाटते यूके आणि जर्मनीसारख्या काही बाजारपेठा गेल्या दोन-तीन महिन्यांपासून सपाट आहेत.
हे प्रश्न निर्माण करते: 2023 मध्ये कोरुगेटेड बॉक्स उद्योगाचे काय होईल? जर कोरुगेटेड पॅकेजिंगसाठी बाजार आणि ग्राहकांची मागणी कमी होऊ लागली, तर नालीदार पॅकेजिंग उत्पादक जास्त नफा मिळविण्यासाठी किमती वाढवू शकतात का? कठीण मॅक्रो पार्श्वभूमी आणि कमकुवत कार्टन शिपमेंट देशांतर्गत अहवाल दिल्याने SmurfKappa च्या अपडेटमुळे विश्लेषक खूश झाले. त्याच वेळी, Smurfi Kappa यांनी जोर दिला की या गटाची "गेल्या वर्षीच्या तुलनेत अत्यंत मजबूत तुलना होती, एक पातळी जी आम्ही नेहमीच टिकावू मानली नाही".
तथापि, गुंतवणूकदार खूप साशंक आहेत. Smurfi Kappa चे शेअर्स महामारीच्या उंचीच्या तुलनेत 25% कमी आहेत आणि Desmar चे शेअर्स 31% खाली आहेत. कोण बरोबर आहे? यश फक्त काडतुसे आणि बोर्ड विक्रीवर अवलंबून नाही. जेफरीजमधील विश्लेषकांनी भाकीत केले आहे की कमकुवत मॅक्रो मागणीमुळे पुनर्नवीनीकरण केलेल्या कंटेनरबोर्डच्या किमती कमी होतील, परंतु कचरा कागद आणि ऊर्जा खर्च देखील कमी होत आहेत यावर जोर देतात, कारण याचा अर्थ असा आहे की पॅकेजिंगच्या उत्पादनाची किंमत कमी होत आहे.
"आमच्या मते, ज्या गोष्टीकडे अनेकदा दुर्लक्ष केले जाते, ते म्हणजे कमी खर्चामुळे कमाईला मोठी चालना मिळू शकते आणि शेवटी, कोरुगेटेड बॉक्स उत्पादकांसाठी, कोणत्याही संभाव्य कमी बॉक्सच्या किमतींच्या खर्चावर खर्च बचतीचा फायदा होईल. हे आधी दर्शविले गेले आहे की हे खाली येताना अधिक चिकट आहे (3-6 महिने अंतर). एकंदरीत, कमी किमतीतील महसूल हेडविंड्स महसुलातील खर्चाच्या हेडविंड्सद्वारे अंशतः ऑफसेट केले जातात.” जेफ्रीजचे विश्लेषक से.
त्याच वेळी, आवश्यकतांचा प्रश्न स्वतःच पूर्णपणे सरळ नाही. जरी ई-कॉमर्स आणि मंदीमुळे नालीदार पॅकेजिंग कंपन्यांच्या कामगिरीला काही धोके निर्माण झाले असले तरी, या गटांच्या विक्रीतील सर्वात मोठा वाटा हा इतर व्यवसायांमध्ये असतो. Desma येथे, सुमारे 80% महसूल फास्ट मूव्हिंग कन्झ्युमर गुड्स (FMCG) मधून येतो, जे मुख्यतः सुपरमार्केटमध्ये विकल्या जाणाऱ्या उत्पादने आहेत आणि Smurfi Kappa च्या कार्टन पॅकेजिंगपैकी सुमारे 70% FMCG ग्राहकांना पुरवले जाते. अंतिम बाजारपेठ विकसित होत असताना हे लवचिक सिद्ध झाले पाहिजे आणि डेस्माने प्लास्टिक बदलण्यासारख्या क्षेत्रात चांगली वाढ नोंदवली आहे.
त्यामुळे मागणीत चढ-उतार होत असताना, ती एका विशिष्ट बिंदूच्या खाली येण्याची शक्यता नाही – विशेषत: औद्योगिक ग्राहकांच्या परताव्याच्या कारणामुळे कोविड-19 साथीच्या रोगाचा मोठा फटका बसला आहे. हे MacFarlane (MACF) च्या अलीकडील निकालांद्वारे समर्थित आहे, ज्याने ऑनलाइन शॉपिंगमधील मंदीची भरपाई करण्यापेक्षा विमान वाहतूक, अभियांत्रिकी आणि आदरातिथ्य ग्राहकांमध्ये रिकव्हरी म्हणून 2022 च्या पहिल्या सहा महिन्यांत महसुलात 14% वाढ नोंदवली आहे.
पन्हळी पॅकर्स देखील त्यांच्या ताळेबंदात सुधारणा करण्यासाठी साथीच्या रोगाचा वापर करत आहेत. Smurfi Kappa चे CEO टोनी Smurphy यांनी भर दिला की त्यांच्या कंपनीची भांडवल रचना आमच्या इतिहासात "आम्ही पाहिलेल्या सर्वोत्तम स्थितीत" आहे, कर्ज/कमाई 1.4 पेक्षा कमी पटीने कर्जमाफीपूर्वी आहे. डेस्मारचे मुख्य कार्यकारी मायल्स रॉबर्ट्स यांनी सप्टेंबरमध्ये प्रतिध्वनी केली की, त्यांच्या गटाचे कर्ज/कमाई कर्जमाफीपूर्वीचे प्रमाण 1.6 पट घसरले आहे, "आम्ही अनेक वर्षांमध्ये पाहिलेल्या सर्वात कमी गुणोत्तरांपैकी एक".
या सर्वांचा अर्थ काही विश्लेषकांच्या मते बाजार अधिक प्रतिक्रिया देत आहे, विशेषत: FTSE 100 पॅकर्सच्या संदर्भात, कर्जमाफीपूर्वी कमाईच्या सर्वसंमतीच्या अंदाजापेक्षा 20% कमी किंमत आहे. त्यांचे मूल्यमापन निश्चितच आकर्षक आहे, डेस्मा ट्रेडिंग फक्त 8.7 च्या फॉरवर्ड P/E गुणोत्तर विरुद्ध 11.1 च्या पाच वर्षांच्या सरासरीने, आणि Schmurf Kappa चे फॉरवर्ड P/E प्रमाण 10.4 विरुद्ध 12.3 च्या पाच वर्षांच्या सरासरीने. गुंतवणूकदारांना ते 2023 मध्ये आश्चर्यचकित करणे सुरू ठेवू शकतात हे पटवून देण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर बरेच काही अवलंबून असेल.
पोस्ट वेळ: डिसेंबर-१३-२०२२
