ვაკვირდებით მუყაოს ინდუსტრიის ტენდენციას 2023 წელს ევროპული გოფრირებული შეფუთვის გიგანტების განვითარების სტატუსიდან
წელს მუყაოს შეფუთვის გიგანტებმა ევროპაში შეინარჩუნეს მაღალი მოგება გაუარესებული სიტუაციის პირობებში, მაგრამ რამდენ ხანს შეიძლება გაგრძელდეს მათი მოგების სერია? ზოგადად, 2022 წელი რთული წელი იქნება მუყაოს შეფუთვის გიგანტებისთვის. ენერგიის და შრომის დანახარჯების მატებასთან ერთად, ტოპ ევროპული კომპანიები, მათ შორის Smurf Cappa Group და Desma Group, ასევე ბევრს მუშაობენ ქაღალდის ფასების პრობლემის მოსაგვარებლად.ქაღალდის ყუთი
ჯეფრისის ანალიტიკოსების აზრით, 2020 წლიდან, როგორც შესაფუთი ქაღალდის წარმოების მნიშვნელოვანი ნაწილი, ევროპაში გადამუშავებული მუყაოს ფასი თითქმის გაორმაგდა. გარდა ამისა, ბუნებრივი ყუთის ღირებულება, რომელიც დამზადებულია უშუალოდ მორებისგან და არა გადამუშავებული მუყაოსგან, მიჰყვება განვითარების მსგავს ტრაექტორიას. ამავდროულად, ხარჯების გათვითცნობიერებული მომხმარებლები ამცირებენ ონლაინ ხარჯებს, რაც თავის მხრივ ამცირებს მუყაოს მოთხოვნას. ქაღალდის ჩანთა
დასრულდა COVID-19-ის მიერ მოტანილი დიდებული წლები, როგორიცაა შეკვეთები სრული დატვირთვით, მუყაოს მჭიდრო მიწოდება და შეფუთვის გიგანტების საფონდო ფასების ზრდა. თუმცა, მიუხედავად ამისა, ამ კომპანიების საქმიანობა უკეთესია, ვიდრე ოდესმე. Smurfit Cappa-მ ცოტა ხნის წინ განაცხადა, რომ მისი EBITDA გაიზარდა 43%-ით იანვრის ბოლოდან სექტემბრამდე, ხოლო მისი საოპერაციო შემოსავალი ასევე გაიზარდა მესამედით. ეს ნიშნავს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ 2022 წლის ბოლომდე ჯერ კიდევ მეოთხედი დროა, 2022 წელს მისმა შემოსავალმა და ფულადი მოგებამ გადააჭარბა COVID-19 ეპიდემიამდე არსებულ დონეს.
იმავდროულად, დიდ ბრიტანეთში გოფრირებული შეფუთვის ტოპ გიგანტმა Desma-მ გაზარდა წლიური პროგნოზი 2023 წლის 30 აპრილისთვის და განაცხადა, რომ კორექტირებული საოპერაციო მოგება წლის პირველ ნახევარში უნდა იყოს მინიმუმ 400 მილიონი ფუნტი, 351 მილიონთან შედარებით. ფუნტი 2019 წელს. Mengdi, კიდევ ერთი შეფუთვის გიგანტი, გაზარდა თავისი ძირითადი მოგების ზღვარი 3 პროცენტული პუნქტით და გაორმაგდა მოგება მიმდინარე წლის პირველ ნახევარში, თუმცა მოუგვარებელი პრობლემების გამო რუსული ბიზნესი კვლავ რთულ მდგომარეობაშია.ქუდის ყუთი
Desma-ს ტრანზაქციის განახლების დეტალები ოქტომბერში ცოტა იყო, მაგრამ აღნიშნული იყო, რომ „მსგავსი გოფრირებული ყუთების ბრუნვა ოდნავ დაბალია“. ანალოგიურად, Smurf Cappa-ს ძლიერი ზრდა არ არის მეტი მუყაოს გაყიდვის შედეგი - მისი გოფრირებული მუყაოს გაყიდვები უცვლელი დარჩა 2022 წლის პირველ ცხრა თვეში და მესამე კვარტალში კი 3%-ით დაეცა. პირიქით, ეს გიგანტები ზრდიან თავიანთ მოგებას პროდუქციის ფასის გაზრდით.ბეისბოლის ქუდის ყუთი
გარდა ამისა, როგორც ჩანს, ბრუნვა არ გაუმჯობესებულა. ფინანსური ანგარიშის კონფერენციაზე ამ თვეში, Smurf Cappa-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა ტონი სმურფმა თქვა: ”მეოთხე კვარტალში ვაჭრობის მოცულობა ძალიან ჰგავს იმას, რაც ვნახეთ მესამე კვარტალში. ჩვეულებრივ შობაზე გამოჯანმრთელებას ველოდებით. რა თქმა უნდა, მე ვფიქრობ, რომ ზოგიერთმა ბაზარმა, როგორიცაა ბრიტანეთი და გერმანია, ბოლო ორი-სამი თვის განმავლობაში ზომიერად იმოქმედა. შარფის ყუთი
ეს იწვევს კითხვას: რა მოუვა გოფრირებული ყუთების ინდუსტრიას 2023 წელს? თუ გოფრირებული შეფუთვაზე ბაზარი და მომხმარებელთა მოთხოვნა სტაბილიზაციას დაიწყებს, შეუძლიათ თუ არა გოფრირებული შეფუთვის მწარმოებლებს გააგრძელონ ფასების გაზრდა უფრო მაღალი მოგების მისაღებად? შეერთებულ შტატებში დაფიქსირებული რთული მაკროფონისა და სუსტი მუყაოს გადაზიდვის გათვალისწინებით, ანალიტიკოსები კმაყოფილი არიან Smurf Cappa-ს განახლებით. ამავდროულად, სმურფიკაპამ ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ”ჯგუფსა და გასულ წელს შედარება ძალზე ძლიერია და ჩვენ ყოველთვის გვჯერა, რომ ეს არამდგრადი დონეა”. საშობაო საჩუქრის ყუთი
თუმცა, ინვესტორები ძალიან სკეპტიკურად არიან განწყობილნი. Smurf Cappa-ს აქციების ფასი 25%-ით დაბალი იყო ეპიდემიის პიკზე, ხოლო Desma-ს აქციების ფასი 31%-ით დაეცა. ვინ არის მართალი? წარმატება დამოკიდებულია არა მხოლოდ მუყაოსა და მუყაოს გაყიდვებზე. ჯეფრისის ანალიტიკოსებმა იწინასწარმეტყველეს, რომ სუსტი მაკრომოთხოვნის გათვალისწინებით, გადამუშავებული მუყაოს ფასი დაეცემა, მაგრამ მათ ასევე ხაზგასმით აღნიშნეს, რომ მაკულატურა და ენერგია ასევე ეცემა, რადგან ეს ასევე ნიშნავს, რომ შეფუთვის წარმოების ღირებულება იკლებს.
„ჩვენი აზრით, ის, რაც ხშირად შეუმჩნეველი რჩება, არის ის, რომ დაბალ ხარჯებს შეიძლება ჰქონდეს უზარმაზარი მამოძრავებელი ეფექტი მოგებაზე. დაბოლოს, გოფრირებული ყუთების მწარმოებლებისთვის, ღირებულების შემცირების სარგებელი გამოჩნდება მუყაოს პოტენციურ დაბალ ფასზე ადრე, რაც უფრო ბლანტია კლების პროცესში (დაყოვნება 3-6 თვე). ზოგადად, დაბალი ფასებისგან მიღებული შემოსავლის წინააღმდეგობა ნაწილობრივ კომპენსირდება შემოსავლის ღირებულების საწინააღმდეგო ქარით. ” ჯეფრისის ანალიტიკოსებმა განაცხადეს. ტანსაცმლის ყუთი
ამავდროულად, მოთხოვნის პრობლემა თავისთავად არ არის სრულიად პირდაპირი. მიუხედავად იმისა, რომ ელექტრონული კომერცია და შენელება გარკვეულ საფრთხეს უქმნის გოფრირებული შეფუთვის კომპანიების მუშაობას, ამ ჯგუფების გაყიდვების უდიდესი წილი ხშირად სხვა ბიზნესებშია. Desma-ში შემოსავლის დაახლოებით 80% მოდის სწრაფი მოხმარების საქონელზე (FMCG), რომელიც ძირითადად სუპერმარკეტებში იყიდება. Smurf Cappa-ს მუყაოს შეფუთვის დაახლოებით 70% მიეწოდება FMCG მომხმარებლებს. ტერმინალის ბაზრის განვითარებით, ეს უნდა იყოს მოქნილი. დესმამ შეამჩნია კარგი ზრდა პლასტმასის ჩანაცვლებასა და სხვა სფეროებში.
ამიტომ, მიუხედავად მოთხოვნის მერყეობისა, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ის გარკვეულ ნიშნულზე დაბლა ჩამოვარდეს – განსაკუთრებით ინდუსტრიული მომხმარებლების დაბრუნების გათვალისწინებით, რომლებიც მძიმედ დაზარალდნენ COVID-19 ეპიდემიით. ამას მხარს უჭერს MacFarlane-ის (MACF) ბოლო სპექტაკლი, რომელიც აღნიშნავს, რომ მომხმარებელთა აღდგენა ავიაციის, საინჟინრო და სასტუმროს ინდუსტრიებში ანაზღაურებს ონლაინ შოპინგის შენელების გავლენას და კომპანიის შემოსავალი პირველ რიგში გაიზარდა 14%-ით. 2022 წლის ექვსი თვე. შინაური ცხოველების საკვების მიწოდების ყუთი
გოფრირებული შემფუთავი ასევე იყენებს ეპიდემიას ბალანსის გასაუმჯობესებლად. Smoffey Kappa-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა ტონი სმოფიმ ხაზგასმით აღნიშნა, რომ მისი კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურა იყო „საუკეთესო მდგომარეობაში ჩვენს ისტორიაში“ და ვალის/წინასწარი ამორტიზაციის მოგება იყო 1,4-ჯერ ნაკლები. მაილს რობერტსი, Desma-ს აღმასრულებელი დირექტორი, დაეთანხმა ამას სექტემბერში და თქვა, რომ ჯგუფის ვალი/წინასწარი ამორტიზაციის მოგების კოეფიციენტი 1,6-ჯერ დაეცა, „რაც მრავალი წლის განმავლობაში ერთ-ერთი ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია“.გადაზიდვის ყუთი
ეს ყველაფერი ერთად ნიშნავს, რომ ზოგიერთი ანალიტიკოსი თვლის, რომ ბაზარმა გადაჭარბებული რეაგირება მოახდინა, განსაკუთრებით FTSE 100 ინდექსის შემფუთველების შემთხვევაში, რომელთა ფასიც 20%-ით დაეცა ზოგადად მოსალოდნელი წინასწარი ამორტიზაციის მოგებიდან. მათი შეფასება, რა თქმა უნდა, მიმზიდველია. დესმას ფორვარდული P/E კოეფიციენტი მხოლოდ 8,7-ია, ხუთწლიანი საშუალო კი 11,1, ხოლო სმურფიკაპას წინსვლის P/E კოეფიციენტი არის 10,4, ხოლო ხუთწლიანი საშუალო 12,3. დიდწილად, ეს დამოკიდებულია იმაზე, შეძლებს თუ არა კომპანიას დაარწმუნოს ინვესტორები, რომ მათ შეუძლიათ გააგრძელონ გასაკვირი შესრულება 2023 წელს.საფოსტო ყუთი
გამოქვეყნების დრო: დეკ-27-2022
