Deleng tren industri karton ing 2023 saka status pangembangan raksasa kemasan bergelombang Eropa
Taun iki, raksasa kemasan karton ing Eropa njaga bathi sing dhuwur ing kahanan sing saya rusak, nanging suwene rekor menang? Umumé, 2022 bakal dadi taun sing angel kanggo raksasa kemasan karton. Kanthi mundhake biaya energi lan biaya tenaga kerja, perusahaan Eropa paling dhuwur, kalebu Smurf Cappa Group lan Desma Group, uga kerja keras kanggo ngatasi masalah rega kertas.Kothak kertas
Miturut analis Jeffries, wiwit taun 2020, minangka bagean penting saka produksi kertas kemasan, rega karton daur ulang ing Eropa meh tikel kaping pindho. Kajaba iku, biaya boxboard asli sing digawe langsung saka log tinimbang karton daur ulang ngetutake lintasan pembangunan sing padha. Ing wektu sing padha, konsumen sing sadar biaya nyuda belanja online, sing bakal nyuda panjaluk karton. Tas kertas
Taun-taun mulya sing ditindakake dening COVID-19, kayata pesenan sing mlaku kanthi kapasitas penuh, pasokan karton sing ketat, lan rega saham raksasa kemasan sing mundhak, kabeh wis rampung. Nanging, sanajan mangkono, kinerja perusahaan kasebut luwih apik tinimbang sadurunge. Smurfit Cappa bubar nglaporake manawa EBITDA tambah 43% wiwit akhir Januari nganti September, dene penghasilan operasi uga tambah kaping telune. Iki tegese sanajan isih ana seprapat wektu sadurunge pungkasan taun 2022, penghasilan lan bathi awis ing taun 2022 wis ngluwihi level sadurunge wabah COVID-19.
Sauntara kuwi, Desma, raksasa kemasan bergelombang paling dhuwur ing Inggris, wis ngunggahake ramalan taunan tanggal 30 April 2023, ujar manawa bathi operasi sing diatur ing separo pisanan taun kudu paling sethithik 400 yuta pound, dibandhingake karo 351 yuta. pound ing 2019. Mengdi, raksasa kemasan liyane, wis nambah wates bathi dhasar kanthi 3 poin persentase lan luwih saka kaping pindho bathi ing separo pisanan taun iki, sanajan isih duwe bisnis Rusia ing kahanan sing luwih angel amarga masalah sing durung rampung.Kothak topi
Rincian nganyari transaksi Desma ing Oktober mung sawetara, nanging kasebut "turnover kothak corrugated padha rada kurang". Kajaba iku, wutah kuat Smurf Cappa dudu asil saka adol luwih akeh karton - dodolan karton bergelombang tetep rata ing sangang wulan pisanan 2022, lan malah mudhun 3% ing kuartal katelu. Kosok baline, raksasa kasebut nambah bathi kanthi nambah rega produke.Kothak topi baseball
Kajaba iku, turnover ora katon apik. Ing telpon konferensi laporan keuangan wulan iki, Tony Smurf, CEO saka Smurf Cappa, ujar: "Volume dagang ing kuartal kaping papat meh padha karo sing kita deleng ing kuartal kaping telu. Biasane kita ngarepake pulih nalika Natal. Mesthi, sawetara pasar kayata Inggris lan Jerman wis nindakake biasa-biasa wae sajrone rong utawa telung wulan kepungkur. Kothak selendang
Iki ndadékaké pitakonan: Apa sing bakal kelakon ing industri kothak corrugated ing 2023? Yen panjaluk pasar lan konsumen kanggo kemasan corrugated wiwit stabil, apa produsen kemasan corrugated bisa terus nambah rega kanggo entuk bathi sing luwih dhuwur? Amarga latar mburi makro sing angel lan kiriman karton sing ringkih sing dilaporake ing Amerika Serikat, para analis seneng karo nganyari Smurf Cappa. Ing wektu sing padha, Smurfikapa nandheske yen "perbandhingan antarane grup lan taun kepungkur pancen kuwat banget, lan kita mesthi percaya yen iki minangka tingkat sing ora lestari". kothak hadiah Natal
Nanging, investor banget mamang. Rega saham Smurf Cappa ana 25% luwih murah tinimbang puncak epidemi, lan rega saham Desma mudhun 31%. Sapa sing bener? Sukses ora mung gumantung ing dodolan karton lan karton. Analis Jeffries prédhiksi yen amarga kekurangan makro, rega kardus daur ulang bakal mudhun, nanging uga negesake manawa biaya kertas sampah lan energi uga saya mudhun, amarga uga tegese biaya produksi kemasan mudhun.
"Ing panemu kita, sing asring diabaikan yaiku biaya sing luwih murah bisa uga duwe pengaruh gedhe kanggo penghasilan. Pungkasan, kanggo produsen kothak bergelombang, keuntungan saka pengurangan biaya bakal katon sadurunge rega karton sing luwih murah, sing luwih kenthel ing proses penurunan (lag 3-6 sasi). Umumé, headwind pangentukan saka rega murah sebagian diimbangi dening headwind biaya pangentukan. Jeffries Analysts ngandika. Kothak sandhangan
Ing wektu sing padha, masalah panjaluk dhewe ora sakabehe langsung. Sanajan e-commerce lan kalem wis nyebabake ancaman tartamtu kanggo kinerja perusahaan kemasan bergelombang, pangsa pasar paling gedhe saka klompok kasebut asring ana ing bisnis liyane. Ing Desma, udakara 80% saka penghasilan saka barang konsumen sing mlaku cepet (FMCG), utamane produk sing didol ing pasar swalayan. Udakara 70% kemasan karton Smurf Cappa diwenehake menyang pelanggan FMCG. Kanthi pangembangan pasar terminal, iki kudu dadi fleksibel. Desma wis weruh wutah apik ing substitusi plastik lan lapangan liyane.
Mula, sanajan ana fluktuasi panjaluk, mesthine ora bakal mudhun ing titik tartamtu - utamane nimbang bali saka pelanggan industri sing wis kena pengaruh wabah COVID-19. Iki didhukung dening kinerja anyar saka MacFarlane (MACF), kang nuding metu sing Recovery saka pelanggan ing aviation, engineering lan industri hotel ngimbangi impact saka slowdown ing blanja online, lan revenue perusahaan tambah dening 14% ing pisanan. nem sasi 2022. kothak pangiriman pangan pet
Packers Corrugated uga nggunakake epidemi kanggo nambah neraca. Tony Smoffey, CEO saka Smoffey Kappa, nandheske sing struktur ibukutha perusahaan "ing negara paling apik ing sajarah kita", lan utang / pre amortization MediaWiki kaping kurang saka 1,4 kaping. Miles Roberts, CEO Desma, sarujuk karo iki ing September, ngandika sing utang / rasio MediaWiki pra amortisasi grup wis dropped kanggo 1,6 kaping, "kang salah siji saka rasio paling ing akèh taun".kothak pangiriman
Kabeh iki bebarengan tegese sawetara Analysts pracaya pasar wis overreacted, utamané ing cilik saka FTSE 100 packers indeks, kang rega ambruk minangka akeh minangka 20% saka umume samesthine laba pra amortisasi. Regane mesthi atraktif. Rasio P/E maju Desma mung 8,7, rata-rata limang taun 11,1, dene rasio P/E maju Smurfikapa 10,4, lan rata-rata limang taun 12,3. Umume, gumantung apa perusahaan bisa ngyakinake para investor manawa bisa terus duwe kinerja sing nggumunake ing 2023.kothak pengiriman mailer
Wektu kirim: Dec-27-2022
