大手製紙会社は5月に共同で値上げを行い、木材パルプ価格を「急騰」させ、川上と川下で「急落」、あるいは膠着状態が続いている

大手製紙会社は5月に共同で値上げを行い、木材パルプ価格を「急騰」させ、川上と川下で「急落」、あるいは膠着状態が続いている

5月、多くの大手製紙会社が紙製品の値上げを発表した。このうち、太陽製紙は5月1日からすべてのコーティング製品の価格をトン当たり100元値上げした。晨明紙と博輝紙は5月からコーティング紙製品の価格をトン当たり100元値上げする。

最近の木材パルプ価格の急落と需要面の回復を背景に、大手製紙会社による今回の値上げは「値上げを促す」意味合いが強いというのが多くの業界関係者の見方だ。 。チョコレートボックス

ある業界アナリストは「証券日報」記者に対し、「業界の業績は引き続き圧迫されており、木材パルプの価格は最近『急落』している」と分析した。下流側の「泣き寝入り」ゲームをすることで、利益の回復も期待できる。」

製紙業界の上流と下流の膠着したゲーム

今年の第 1 四半期、製紙業界は 2022 年以降、特に端末需要が大幅に改善していない状況で引き続き圧力にさらされています。メンテナンスのためのダウンタイムと用紙価格の下落が続いています。チョコレートボックス

国内A株製紙部門の上場企業23社の第1四半期の業績は総じて悲惨なもので、「利益を増やさずに増収を達成した」という2022年の製紙部門全体の状況とは異なっていた。ダブルダウンしている企業も少なくありません。

オリエンタル・フォーチュン・チョイスのデータによると、23社のうち、15社が今年第1四半期の営業利益が前年同期と比べて減少した。 7社が業績悪化を経験した。

しかし、今年初め以来、特に紙パルプ業界における原材料供給側は、2022年の同時期と比べて大きな変化を遂げている。Zhuo Chuang Informationのアナリスト、Chang Junting氏は、2020年に「証券日報」記者に次のように語った。 2022 年には、継続的な供給サイドのニュースやパルプと紙の連動などの複数の要因により、木材パルプの価格は上昇し、高止まりし、その結果製紙会社の収益性が低下すると予想されます。しかし、2023年以降、パルプ価格は急速に下落した。 「今年5月には木材パルプの価格下落がさらに深まる可能性があると予想される。」張俊廷氏は語った。ケーキボックス

このような状況の中で、業界の上流と下流の間の膠着状態も続いており、激化しています。 Zhuo Chuang Informationのアナリスト、Zhang Yan氏は『証券日報』記者に次のように語った。業界の収益は大幅に回復した。したがって、製紙会社は良い価格を持っています。収益性を回復し続けるという考え方により、これは大手製紙会社による今回の値上げの主な考え方の支えでもあります。」

しかしその一方で、パルプ市況は低迷しており、価格の「急落」は明らかだ。一方で、紙価格に対する市場の支持は限られている。一方で、下流企業の備蓄意欲も低下している。 「文化紙の下流事業者の多くは買いだめをしており、価格が下がるのを待って買いだめしたいと考えている。」張燕は言った。

今回の製紙会社による値上げについては、業界では一般に、本当の「着地」の可能性は比較的低く、主に上流と下流の勝負になるとみられている。多くの機関の予測によれば、この市場の膠着状態が短期的には依然として主要なテーマとなるだろう。ケーキボックス

今年下半期には業界は利益回復を達成する可能性がある

それでは、製紙業界はいつ「憂鬱」から抜け出せるのでしょうか？特に「5月1日」の連休中の消費活況を経て、ターミナルの需要状況は回復し、改善したのだろうか。最初に業績回復に向かうのはどの紙グレードと企業でしょうか?

この点に関して、クメラ（中国）有限公司のゼネラルマネジャー、范貴文氏は証券日報の記者とのインタビューで、花火があふれているように見える現在の状況は、実際には限られた地域に限定されており、まだまだ「徐々に栄えている」としか言えない地域や産業がたくさんあります。 「観光産業やホテル宿泊産業の隆盛に伴い、ケータリング用の包装紙製品、特に紙コップや紙器などの食品包装の需要は徐々に増加するでしょう。」 Fan Guiwen 氏は、家庭用紙と一部の種類の包装紙が最初に市場パフォーマンスを向上させる必要があると考えています。

大手製紙会社が今回のラウンドで「泣き叫んでいる」紙の種類の一つであるコート紙について、一部の関係者は記者団とのインタビューで次のように明らかにした。国内展示会業界の総回復に伴い、塗工紙の受注も比較的順調に推移し、収益性も前期に比べ改善しました。」バクラヴァボックス

晨明紙業は「証券日報」記者に対し、「文化紙の価格は第1四半期に回復したが、白ボール紙の価格下落により、第1四半期の木材パルプ製紙会社の業績は依然として一定の圧力にさらされていた」と語った。 。しかし、上流の原材料価格の下落により、下流産業の収益性は徐々に改善すると考えられています。」

前述の業界関係者も、現在業界は底入れの状況にあると考えている。コスト圧力が徐々に緩和され、消費者需要が徐々に回復することにより、製紙会社の収益性は回復すると予想されます。

シノリンク証券は、2023年下半期の需要改善について楽観的であり、消費の回復が紙価格の緩やかな上昇をさらに下支えし、トン当たり利益の幅が拡大すると述べた。