Fergeliking fan 'e finansjele rapporten fan' e trije grutte húshâldlike papiergiganten: komt it bûgingspunt fan prestaasjes yn 2023?
Gids: Op it stuit is de priis fan houtpulp in delgeande syklus yngien, en de winstferfal en prestaasjesferfal brocht troch de foarige hege kosten wurde ferwachte te ferbetterjen.
Zhongshun Jierou sil yn 2022 in bedriuwsynkommen fan 8,57 miljard yuan berikke, in jier-op-jier delgong fan 6,34%; de nettowinst taskreaun oan oandielhâlders fan notearre bedriuwen is sa'n 350 miljoen yuan, in jier-op-jier delgong fan 39,77%.
Vinda International sil yn 2022 bedriuwsynkommen realisearje fan HK $ 19.418 miljard, in jier-op-jier ferheging fan 3.97%; netto winst tarekkene oan it memmebedriuw fan HK $ 706 miljoen, in jier-op-jier delgong fan 56,91%.
Oangeande de redenen foar de delgong yn prestaasjes, sei Vinda International dat neist de ynfloed fan 'e epidemy yn 2022, de trochgeande stiging fan grûnstofkosten in negative ynfloed sil hawwe op' e prestaasjes fan it bedriuw.
Hengan International sil yn 2022 ynkomsten fan 22,616 miljard yuan berikke, in jier-op-jier tanimming fan 8,8%; de winst dy't oan 'e oandielhâlders fan it bedriuw kin wurde taskreaun sil 1,925 miljard yuan wêze, in jier-op-jier delgong fan 41,2%.
koekje doaze
Fanút it perspektyf fan ynkomstenferhâlding hat it papierhandoekbedriuw altyd it kearnbedriuw west fan Hengan International. Yn 2022 sil dit bedriuw fan Hengan International yndie goed prestearje. Yn 2022, de ferkeap ynkomsten fan Hengan International syn papieren handdoek bedriuw sil tanimme mei likernôch 24,4% nei 12,248 miljard yuan, goed foar likernôch 54,16% fan de groep syn totale ynkomsten; it wie 9,842 miljard yuan yn deselde perioade ferline jier, goed foar 47,34%.
Te oardieljen nei de jierferslaggen fan 2022 dy't troch de trije papierbedriuwen iepenbiere wurde, is de delgong yn prestaasjes benammen te tankjen oan de skerpe stiging fan grûnstofkosten.
Tafersjochgegevens fan SunSirs litte sjen dat sûnt 2022 de spotprizen fan sêfthoutpulp en hurdhoutpulp, grûnstoffen foar houtpulp, nei boppen fluktueare binne. De gemiddelde merkpriis fan sêfthoutpulp yn Shandong gie ienris ta 7750 yuan / ton, en hardhoutpulp gie ienris nei 6700 yuan / ton.
Under de druk fan sterk tanimmende grûnstofprizen binne de prestaasjes fan grutte papierbedriuwen ek ôfnommen, en stiet de yndustry noch foar flinke útdagings.
01. De opkomst yn priis is dreech te kompensearjen de opkomst fan grûnstoffen
Grûnstoffen brûkt yn it produksjeproses fan tissuepapier omfetsje pulp, gemyske tafoegings en ferpakkingsmaterialen. Under harren, pulp goed foar 50% -70% fan de produksje kosten, en de pulp produksje yndustry is de wichtichste en meast wichtige upstream yndustry fan de húshâlden papier yndustry. As in ynternasjonale bulk grûnstof wurdt de priis fan pulp signifikant beynfloede troch de wrâldekonomyske syklus, en de fluktuaasje fan pulppriis hat ynfloed op it bruto winstnivo fan húshâldlike papierprodukten.
Sûnt novimber 2020 binne pulpprizen bleaun tanimme. Oan 'e ein fan 2021 sweefde de priis fan pulp op 5.500-6.000 yuan / ton, en oan 'e ein fan 2022 wie it omheech gien nei 7.400-7.800 yuan / ton.
Om de priisferheging fan grûnstofkosten oan te kinnen, begûnen al yn desimber 2020 húshâldlike papierbedriuwen yn it heule lân prizen ien nei de oare te ferheegjen. Mei yngong fan 31 desimber 2020, yn 'e twadde helte fan 2020, hat de kumulative ferheging fan ôfmakke papier 800-1.000 yuan / ton berikt, en de ôffabrykpriis is opstien fan it leechste punt fan 5.500-5.700 yuan / ton nei hast 7.000 yuan/ton. , Xinxiangyin ex-factory priis hat berikt 12.500 yuan / ton.
Begjin april 2021 bleaunen bedriuwen lykas Zhongshun Cleanroom en Vinda International de prizen ferheegje.
doaze chocolates
Zhongshun Jierou stelde yn de priisferhegingsbrief op dat stuit dat de grûnstofprizen fierder tanimme, en de produksjekosten en bedriuwskosten fan it bedriuw bleaunen tanimme. Vinda International (Beijing) stelde ek dat troch de trochgeande stiging fan grûnstofprizen de produksjekosten sterk tanommen binne, en it is fan plan om prizen foar guon Vinda-merkprodukten fan 1 april ôf oan te passen.
Neitiid, yn it earste fearnsjier fan 2022, begon Zhongshun Jierou prizen wer te ferheegjen, en stapte stadichoan foarút. Fanôf it tredde fearnsjier fan 2022 hat Zhongshun Jierou de prizen fan de measte fan har produkten ferhege.
De trochgeande priisferheging fan papierbedriuwen liedt lykwols net ta in substansjele ferheging fan 'e prestaasjes fan it bedriuw. Krektoarsom, de prestaasjes fan it bedriuw sakke troch tanimmende kosten.
taart doaske koekje
Fan 2020 oant 2022 sil de ynkomsten fan Zhongshun Jierou respektivelik 7,824 miljard yuan, 9,15 miljard yuan en 8,57 miljard yuan wêze, mei netto winsten fan 906 miljoen yuan, 581 miljoen yuan, en 349 miljoen yuan fan 1,32 bruto winstmarges. % en 3,592 miljard yuan respektivelik. %, 31,96%, en netto rinte tariven wiene 11,58%, 6,35%, en 4,07%, respektivelik.
De ynkomsten fan Vinda International fan 2020 oant 2022 sille 13,897 miljard yuan, 15,269 miljard yuan en 17,345 miljard yuan wêze, mei nettowinsten fan 1,578 miljard yuan, 1,34 miljard yuan en 631 miljoen yuan. 28,24%, en de netto rinte tariven wiene 11,35%, 8,77%, en 3,64% respektivelik.
Fan 2020 oant 2022 sil de ynkomsten fan Hengan International respektivelik 22,374 miljard yuan, 20,79 miljard yuan en 22,616 miljard yuan wêze, en it tissuebedriuw sil respektivelik 46,41%, 47,34% en 54,16% ferantwurdzje; de nettowinst sil respektivelik 4,608 miljard yuan en 3,29 miljard yuan wêze, 1,949 miljard yuan; de bruto winst marzjes wiene respektivelik 42,26%, 37,38% en 34%, en de netto winst marzjes wiene 20,6%, 15,83%, en 8,62%.
Yn 'e ôfrûne trije jier, hoewol't de trije grutte húshâlden papier bedriuwen hawwe bleau te ferheegjen prizen, it is noch altyd lestich te kompensearjen de tanimmende kosten, en it bedriuw syn prestaasjes en profitability hawwe bleau te deljaan.
moanlikse swiete doaze
02. It bûgingspunt fan prestaasjes kin gau komme
Op april 19, Zhongshun Jierou útbrocht syn earste fearnsjier rapport foar 2023. De oankundiging lit sjen dat yn it earste fearnsjier fan 2023, it bedriuw syn bedriuwsfieringskosten ynkommen wie 2,061 miljard yuan, in jier-op-jier tanimming fan 9,35%; de nettowinst taskreaun oan oandielhâlders fan notearre bedriuwen wie 89,44 miljoen yuan, in jier-op-jier delgong fan 32,93%.
Fanút it perspektyf fan it earste fearnsjier fan 2023 binne de prestaasjes fan it bedriuw net omkeard.
Lykwols, te beoardieljen fan 'e priistrend fan pulp, binne d'r tekens fan optimisme. Neffens de trochgeande gegevens fan 'e haadkrêft fan pulp, bleau de haadkrêft fan pulp tanimme fan 4252 yuan / ton op 3 febrewaris 2020 nei sa heech as 7652 yuan / ton op 1 maart 2022. Dêrnei hat it in bytsje oanpast , mar bleau op rûnom 6700 yuan / ton. Op 12 desimber 2022 bleau de wichtichste krêft fan pulp omheech nei in hichte fan 7452 yuan / ton, en bleau doe te sakjen. Mei yngong fan 23 april 2023 bleau de wichtichste krêft fan pulp 5208 yuan / ton, dy't mei 30,11% sakke is fan it foarige hichtepunt.
As de pulppriis yn 2023 op dit nivo hâlden wurdt, is it sawat itselde as yn de earste helte fan 2019.
Yn 'e earste helte fan 2019 wie de bruto winst taryf fan Zhongshun Jierou 36,69%, en de netto winst taryf wie 8,66%; de bruto winst rate fan Vinda International wie 27,38%, en de netto winst rate wie 4,35%; de bruto winst rate fan Hengan International wie 37,04%, en de netto winst rate wie 17,67%. Fanút dit eachpunt, as de pulppriis yn 2023 op sawat 5.208 yuan / ton wurdt hâlden, wurdt ferwachte dat de netto rinte fan 'e trije grutte húshâldlike papierbedriuwen signifikant sil tanimme, en har prestaasjes sille ek in omkear ynliede.
CITIC Securities foarseit dat yn 'e delgeande syklus fan pulpprizen fan 2019 oant 2020, de eksterne sitaten fan sêfthoutpulp / hardhoutpulp sa leech sille wêze as US $ 570/450 / ton. Fan 2019 oant 2020 en de earste helte fan 2021, Vinda International's netto winst marzje sil wêze 7,1%, 11,4%, 10,6%, de netto rinte fan Zhongshun Jierou is 9,1%, 11,6%, 9,6% respektivelik, en de bestjoeringssysteem winst taryf fan Hengan International tissue bedriuw is 7,3%, 10,0%, 8,9%.
Yn it fjirde fearnsjier fan 2022 sille de nettowinstmarzjes fan Vinda International en Zhongshun Jierou respektivelik 0,4% en 3,1% wêze. Yn 'e earste helte fan 2022 sil de bedriuwswinstmarge fan Hengan International's papierhandoekbedriuw -2.6% wêze. Bedriuwen sille har rjochtsje op it herstellen fan profitabiliteit, ynspanningen foar ferkeappromoasje wurde ferwachte dat se wurde kontroleare binnen in bepaald berik, en terminalprizen binne relatyf stabyl.moanlikse swiete doaze
Mei it each op it kompetitive lânskip (nije produksjekapasiteit fan tissuepapier yn 2020/2021 is 1,89 / 2,33 miljoen ton) en de liedende priisstrategy, foarseit CITIC Securities dat it nettowinstrate fan 'e liedende tissuepapier yn dizze ronde fan pulppriis omleech. syklus wurdt ferwachte te herstellen nei 8% -10%%.
Op it stuit binne pulpprizen in delgeande syklus yngien. Under dizze eftergrûn wurdt ferwachte dat húshâldlike papierbedriuwen in prestaasjeomkearing ynliede.
Post tiid: mei-15-2023
