مقایسه گزارش های مالی سه غول اصلی کاغذ خانگی: آیا نقطه تورم عملکرد در سال 2023 در حال آمدن است؟

مقایسه گزارش های مالی سه غول اصلی کاغذ خانگی: آیا نقطه تورم عملکرد در سال 2023 در حال آمدن است؟

راهنما: در حال حاضر ، قیمت پالپ چوب وارد چرخه نزولی شده است و انتظار می رود کاهش سود و کاهش عملکرد حاصل از هزینه بالای قبلی بهبود یابد.

جعبه شکلاتes

Zhongshun Jierou در سال 2022 به درآمد عملیاتی 8.57 میلیارد یوان دست می یابد ، که یک سال به سال 6.34 ٪ کاهش می یابد. سود خالص ناشی از سهامداران شرکتهای ذکر شده حدود 350 میلیون یوان است که نسبت به سال گذشته 39.77 ٪ کاهش یافته است.

کادر داده لاجورد

ویندا بین المللی درآمد عملیاتی 19.418 میلیارد دلار HK را در سال 2022 تحقق خواهد داد ، که نسبت به سال گذشته 3.97 ٪ افزایش می یابد. سود خالص ناشی از شرکت مادر 706 میلیون دلار HK ، کاهش سال در سال 56.91 ٪.

ویندا بین المللی با توجه به دلایل کاهش عملکرد ، گفت که علاوه بر تأثیر اپیدمی در سال 2022 ، افزایش مداوم هزینه های مواد اولیه تأثیر منفی بر عملکرد شرکت خواهد داشت.

جعبه های کوکی

Hengan International در سال 2022 22.616 میلیارد یوان به دست خواهد آورد ، که نسبت به سال گذشته 8.8 ٪ افزایش یافته است. سود حاصل از دارندگان سهام شرکت 1.925 میلیارد یوان خواهد بود که نسبت به سال گذشته 41.2 ٪ کاهش می یابد.

جعبه کوکی

از منظر نسبت درآمد ، تجارت حوله کاغذ همواره تجارت اصلی Hengan International بوده است. در سال 2022 ، این تجارت Hengan International واقعاً عملکرد خوبی خواهد داشت. در سال 2022 ، درآمد فروش مشاغل حوله کاغذی بین المللی Hengan با حدود 24.4 ٪ به 12.248 میلیارد یوان افزایش می یابد و حدود 54.16 ٪ از درآمد کلی این گروه را تشکیل می دهد. در مدت مشابه سال گذشته 9.842 میلیارد یوان بود که 47.34 ٪ را به خود اختصاص داد.

با قضاوت از گزارش های سالانه 2022 که توسط سه شرکت کاغذی فاش شده است ، کاهش عملکرد عمدتاً به دلیل افزایش شدید هزینه مواد اولیه است.

داده های نظارت بر Sunsirs نشان می دهد که از سال 2022 ، قیمت نقطه ای از خمیر چوب نرم و خمیر چوب سخت ، مواد اولیه برای خمیر چوب ، به سمت بالا نوسان کرده اند. میانگین قیمت بازار خمیر چوب نرم در شاندونگ یک بار به 7750 یوان/تن رسید و خمیر چوب سخت یک بار به 6700 یوان/تن افزایش یافت.

جعبه شیرین

تحت فشار افزایش شدید قیمت مواد اولیه ، عملکرد شرکت های بزرگ کاغذ نیز کاهش یافته است ، و این صنعت هنوز هم با چالش های قابل توجهی روبرو است.

01 افزایش قیمت برای افزایش مواد اولیه سخت است

مواد اولیه مورد استفاده در فرآیند تولید کاغذ بافت شامل خمیر ، مواد افزودنی شیمیایی و مواد بسته بندی است. در میان آنها ، پالپ 50 ٪ -70 ٪ از هزینه تولید را تشکیل می دهد و صنعت تولید پالپ اصلی و مهمترین صنعت بالادست صنعت کاغذ خانگی است. به عنوان یک ماده اولیه فله بین المللی ، قیمت خمیر به طور قابل توجهی تحت تأثیر چرخه اقتصادی جهان قرار می گیرد و نوسان قیمت پالپ بر میزان سود ناخالص محصولات کاغذی خانگی تأثیر می گذارد.

از نوامبر 2020 ، قیمت پالپ همچنان رو به افزایش است. در پایان سال 2021 ، قیمت خمیر در 5،500-6،000 یوان/تن معلق شد و تا پایان سال 2022 ، به 7،400-7،800 یوان/تن رسید.

جعبه های تاریخ

به منظور مقابله با افزایش قیمت هزینه های مواد اولیه ، در اوایل دسامبر سال 2020 ، شرکت های کاغذی خانگی در سراسر کشور شروع به افزایش قیمت ها یکی پس از دیگری کردند. از تاریخ 31 دسامبر 2020 ، در نیمه دوم سال 2020 ، افزایش تجمعی کاغذ به پایان رسیده به 800-1000 یوان/تن رسیده است و قیمت فاکتور سابق از پایین ترین نقطه 5،500-5،700 یوان/تن به نزدیک به 7000 یوان/تن رسیده است. ، Xinxiangyin قیمت سابق کارخانه به 12.500 یوان / تن رسیده است.

در آغاز آوریل 2021 ، شرکت هایی مانند Zhongshun Cleanroom و Vinda International همچنان به افزایش قیمت ها ادامه دادند.

شکلات های جعبه

Zhongshun Jierou در نامه افزایش قیمت در آن زمان اظهار داشت که قیمت مواد اولیه همچنان رو به افزایش است و هزینه های تولید و هزینه های عملیاتی این شرکت همچنان در حال افزایش است. Vinda International (پکن) همچنین اظهار داشت که به دلیل افزایش مداوم قیمت مواد اولیه ، هزینه های تولید به شدت افزایش یافته است و قصد دارد قیمت برخی از محصولات برند ویندا را از اول آوریل تنظیم کند.

پس از آن ، در سه ماهه اول سال 2022 ، Zhongshun Jierou دوباره شروع به افزایش قیمت ها کرد و در مراحل پیشرفت کرد. از سه ماهه سوم سال 2022 ، Zhongshun Jierou قیمت بیشتر محصولات خود را افزایش داد.

با این حال ، افزایش مداوم قیمت شرکت های کاغذی منجر به افزایش قابل توجهی در عملکرد شرکت نمی شود. در مقابل ، عملکرد شرکت به دلیل افزایش هزینه ها کاهش یافته است.

کوکی جعبه کیک

از سال 2020 تا 2022 ، درآمد Zhongshun Jierou به ترتیب 7.824 میلیارد یوان ، 9.15 میلیارد یوان و 8.57 میلیارد یوان به ترتیب با سود خالص 906 میلیون یوان ، 581 میلیون یوان و 349 میلیون یوان ، و ریسهای یوان و گروس از 41.32 ٪ سود 41.32 ٪ خواهد بود. ٪ ، 31.96 ٪ و نرخ بهره خالص به ترتیب 58.58 ٪ ، 6.35 ٪ و 4.07 ٪ بود.

درآمد ویندا بین المللی از سال 2020 تا 2022 13.897 میلیارد یوان ، 15.269 میلیارد یوان و 17.345 میلیارد یوان با سود خالص 1.578 میلیارد یوان ، 1.34 میلیارد یوان و 631 میلیون یوان خواهد بود. 28.24 ٪ و نرخ بهره خالص به ترتیب 35/11 درصد ، 8.77 ٪ و 3.64 ٪ بود.

از سال 2020 تا 2022 ، درآمد Hengan International به ترتیب 22.374 میلیارد یوان ، 20.79 میلیارد یوان و 22.616 میلیارد یوان خواهد بود و تجارت بافت به ترتیب 46.41 ٪ ، 47.34 ٪ و 54.16 ٪ خواهد بود. سود خالص به ترتیب 4.608 میلیارد یوان و 3.29 میلیارد یوان ، 1.949 میلیارد یوان خواهد بود. حاشیه سود ناخالص به ترتیب 42.26 ٪ ، 37.38 ٪ و 34 ٪ و حاشیه سود خالص 20.6 ٪ ، 15.83 ٪ و 8.62 ٪ بود.

در سه سال گذشته ، اگرچه سه شرکت بزرگ کاغذ خانگی همچنان به افزایش قیمت ها ادامه داده اند ، اما جبران افزایش هزینه ها هنوز دشوار است و عملکرد و سودآوری شرکت همچنان رو به کاهش است.

جعبه شیرین ماهانه

02. نقطه تورم عملکرد ممکن است به زودی حاصل شود

در تاریخ 19 آوریل ، Zhongshun Jierou اولین گزارش سه ماهه خود را برای سال 2023 منتشر کرد. این اعلامیه نشان می دهد که در سه ماهه اول سال 2023 ، درآمد عملیاتی این شرکت 2.061 میلیارد یوان بود که یک سال از سال 9.35 ٪ افزایش یافته است. سود خالص ناشی از سهامداران شرکتهای ذکر شده 89.44 میلیون یوان بود که نسبت به سال گذشته 32.93 ٪ کاهش یافته است.

از منظر سه ماهه اول سال 2023 ، عملکرد این شرکت برعکس نشده است.

با این حال ، با قضاوت از روند قیمت خمیر ، علائم خوش بینی وجود دارد. با توجه به داده های مداوم نیروی اصلی خمیر ، نیروی اصلی پالپ از 4252 یوان/تن در 3 فوریه 2020 به 7652 یوان/تن در 1 مارس 2022 افزایش یافته است. پس از آن ، کمی تنظیم شد ، اما در حدود 6700 یوان/تن باقی ماند. در 12 دسامبر سال 2022 ، نیروی اصلی پالپ همچنان به افزایش 7452 یوان/تن ادامه داد و سپس به کاهش خود ادامه داد. از 23 آوریل 2023 ، نیروی اصلی پالپ همچنان 5208 یوان در تن بود که از نقطه ارتفاع قبلی 30.11 ٪ کاهش یافته است.

اگر قیمت پالپ در سال 2023 در این سطح حفظ شود ، تقریباً مشابه در نیمه اول سال 2019 خواهد بود.

در نیمه اول سال 2019 ، نرخ سود ناخالص Zhongshun Jierou 36.69 ٪ و نرخ سود خالص 8.66 ٪ بود. نرخ سود ناخالص Vinda International 27.38 ٪ و نرخ سود خالص 35/4 درصد بود. نرخ سود ناخالص Hengan International 37.04 ٪ و نرخ سود خالص 17.67 ٪ بود. از این منظر ، اگر قیمت خمیر در حدود 5،208 یوان در تن در سال 2023 حفظ شود ، انتظار می رود نرخ سود خالص سه شرکت عمده کاغذ خانگی به میزان قابل توجهی افزایش یابد و عملکرد آنها نیز در واژگونی قرار می گیرد.

اوراق بهادار Citic پیش بینی می کند که در چرخه رو به پایین قیمت پالپ از سال 2019 تا 2020 ، نقل قول های خارجی خمیر چوب نرم/چوب سخت به اندازه 570/450 دلار آمریکا کم خواهد بود. از سال 2019 تا 2020 و نیمه اول سال 2021 ، ویندا بین المللی'حاشیه سود خالص S 7.1 ٪ ، 11.4 ٪ ، 10.6 ٪ خواهد بود ، نرخ سود خالص Zhongshun Jierou به ترتیب 9.1 ٪ ، 11.6 ٪ ، 9.6 ٪ و نرخ سود عملیاتی تجارت بین المللی Hengan 7.3 ٪ ، 10.0 ٪ ، 8.9 ٪ است.

در سه ماهه چهارم سال 2022 ، حاشیه سود خالص Vinda International و Zhongshun Jierou به ترتیب 0.4 ٪ و 3.1 ٪ خواهد بود. در نیمه اول سال 2022 ، حاشیه سود عملیاتی تجارت حوله کاغذی Hengan بین المللی -2.6 ٪ خواهد بود. شرکت ها بر بازگرداندن سودآوری متمرکز خواهند شد ، انتظار می رود تلاش های ارتقاء فروش در یک محدوده خاص کنترل شود و قیمت های ترمینال نسبتاً پایدار است.جعبه شیرین ماهانه

با در نظر گرفتن چشم انداز رقابتی (ظرفیت تولید جدید کاغذ بافتی در سال 2020/2021 1.89/2.33 میلیون تن) و استراتژی پیشرو در قیمت ، اوراق بهادار Citic پیش بینی می کند که نرخ سود خالص مقاله پیشرو بافتی در این دور از چرخه پایین قیمت پالپ انتظار می رود تا 8 ٪ -10 ٪ ٪ بازیابی شود.

در حال حاضر ، قیمت پالپ وارد چرخه نزولی شده است. با توجه به این پیش زمینه ، انتظار می رود شرکت های کاغذی خانگی در واژگونی عملکرد قرار بگیرند.