Europako ontziratze erraldoien garapen-egoeratik 2023an kartoi industriaren joera ikusteko
Aurten, Europako kartoizko ontziratze erraldoiek etekin handiak mantendu dituzte egoera okerrak izan arren, baina zenbat denbora iraun dezake bere streak irabazleak? Orokorrean, 2022 urte zaila izango da kartoizko ontziratze erraldoi garrantzitsuenentzat. Energiaren kostuen eta lan kostuen gorakadarekin, Schmofi Kappa Group eta Desma Taldea barne Europako enpresa nagusiak paperezko prezioei aurre egiteko borrokan ari dira.
Jeffries-eko analisten arabera, 2020az geroztik, birziklatutako edukiontziaren prezioa, ontziratutako paper ekoizpenaren zati garrantzitsua da, ia bikoiztu egin da Europan. Bestela, birziklatutako kartoiek baino erregistroetatik zuzenean egindako edukiontzi birjinaren kostuak antzeko ibilbidea egin du. Aldi berean, kostu kontzienteen kontsumitzaileek lineako gastua murrizten ari dira, eta horrek, ondorioz, kartoien eskaria murrizten du.
Aintzatako egunak koroaren epidemia berriaren bidez ekarri zituen, hala nola, ahalmen osorako, kartoien hornidura estua eta ontziratutako erraldoien prezioak goratuz ... Hori guztia amaitu da. Hala ere, hala ere, enpresa horiek inoiz baino hobeto ari dira. Smurfi Kappa-k duela gutxi irabazien% 43ko igoeraren berri izan zuen, interesak, zergak, amortizazioak eta amortizazioaren irailaren amaierara arte, ustiapen errenta heren batek gora egin zuen bitartean. Horrek esan nahi du bere 2022ko diru-sarrerak eta dirutan irabaziak dagoeneko pandemia aurreko maila gainditu dutela, 2022ko amaierarako laurdena izan arren.
Bien bitartean, DESMAk, Erresuma Batuko ontziratze erraldoi batek, 2023ko apirilaren 30era arte aurreikusi du, lehen zatian egokitutako funtzionamendu etekinak gutxienez 400 milioi £ izan beharko lituzkeela esanez, 2019ko urtarrilarekin alderatuta. 351 milioi kilo izan ziren. Mondi-k, Mondi-k bere azpiko marjina ehuneko 3 puntu bultzatu du, urteko lehen seihilekoan bere irabazia bikoiztea baino gehiago, konpondu gabeko arazoak izan arren Errusiako negozio arantzatsuagoan.
Desma-ren urriko merkataritza eguneratzea xehetasunetan gutxi izan da, baina "kaxa korrugatu konparatuetarako bolumen txikiagoak" aipatu ditu. Era berean, Smurf Kappa-ren hazkunde gogorra ez da kutxa gehiago saltzearen emaitza - bere kutxa korrugatuak 2022ko lehen bederatzi hilabeteetan lauak izan ziren eta hirugarren hiruhilekoan ere% 3 jaitsi ziren. Aitzitik, erraldoi hauek enpresen irabaziak handitzen dituzte produktuen prezioak haztean.
Gainera, ez dirudi merkataritza-bolumena hobetu denik. Hilabete honetako irabazien deia, Tony Smurphy-k esan zuen: "Laugarren hiruhilekoan egindako transakzioen bolumena oso antzekoa da hirugarren hiruhilekoan ikusi genuenaren antzekoa. Jakina, uste dut Erresuma Batuko eta Alemania bezalako merkatu batzuk lauak izan direla azken bizpahiru hilabeteetan".
Honek galdera hau egiten du: Zer gertatuko da 2023an korrugatutako kaxa industrian? Merkatua eta kontsumitzaileak ontziratze korrugatuak mailara arte hasten badira, ontziratutako fabrikatzaileek prezioak igo ditzakete etekin handiagoak lortzeko? Analistek pozik agertu ziren Smurfkappa-ren eguneratzearekin, makro bizkarralde zailak eta kartoizko bidalketa ahulagoak izan dira. Aldi berean, Smurfi Kappa azpimarratu du taldea "iaz oso konparazio nabarmenak izan zituela, beti jasanezina izan den maila".
Hala ere, inbertitzaileak oso eszeptikoak dira. Smurfi Kappa-ren akzioak pandemiaren altueran baino% 25 txikiagoa da, eta Deshar-en% 31 jaitsi da. Nor da zuzena? Arrakasta ez da kartoi eta taulako salmenten menpe soilik. Jefferies-en analistek aurreikusten dute birziklatutako edukien prezioek makro eskari ahulak eroriko direla, baina azpimarratu dute hondakinen papera eta energia kostuak ere erortzen direla ere, horrek ere esan nahi du paketeak ekoizten ari direla.
"Zer da maiz ahazten dena, kostu txikiagoak irabazien eta azken finean, kostu-aurrezkien onura izan daitekeela, kostu-prezio potentzialen gastua izango dela. Horrela, prezio txikiagoko diru-sarreren buruak sarrerak kostu handiz konpentsatzen dira." Jeffriesen analistak dio.
Aldi berean, baldintzak bera ez da guztiz zuzen. Merkataritza elektronikoa eta moteltzeak mehatxu batzuk planteatu dituzten arren, ontziratutako enpresek korrugatutako enpresen errendimendua izan dute, talde horien salmenta handiena beste negozio batzuetan izaten da. Desma-n, diru-sarreren% 80 inguru kontsumo ondasun bizkorrak (FMCG) dira, batez ere supermerkatuetan saltzen diren produktuak eta Smurfi Kappa-ren kartoizko ontzien% 70 inguru FMCG bezeroei ematen zaie. Horrek erresilientea frogatu beharko luke azken merkatua garatzen den heinean, eta Desbak-ek hazkunde ona nabaritu du plastikoen ordezkoa bezalako arloetan.
Beraz, eskaria gorabeheratu egin da, nekez eroriko da puntu jakin baten azpitik, batez ere, bezero industrialen itzulera gogor jo du COVID-19 Pandemic-ek. MacFarlane-ren (MACF) azken emaitzak babesten ditu,% 14ko igoera% 14ko hazkundea izan da 2022ko lehen sei hilabeteetan hegazkin, ingeniaritza eta ostalaritza bezeroen berreskurapen gisa lineako erosketetan moteltzea baino.
Packers korrugatuak ere pandemia erabiltzen ari dira, balantzeak hobetzeko. Smurfi Kappa CEO Tony Smurphy azpimarratu du bere enpresaren kapitalaren egitura "gure historian inoiz ikusi dugun posizio onenean" dela, zorrak / irabaziak 1,4 aldiz baino gutxiagoko amortizazio baino lehen. Desmar Myles Roberts-ek oihartzuna izan zuen irailean, bere taldearen zorra / irabaziak esanez amortizazio erlazioa 1,6 aldiz jaitsi zela ", urte askotan ikusi dugun ratio baxuenetako bat".
Honek guztiak analista batzuek uste dute ustez merkatua gehiegikeria dela, bereziki FTSE 100 paketeei dagokienez, prezioak adostasunak baino% 20 txikiagoa da amortizazioaren aurretik irabaziak direla eta. Haien balorazioak erakargarriak dira, zalantzarik gabe, DESMAren negoziazioarekin, 8,7ko 8,7 eta bost urteko batez bestekoa eta Schmurf Kappa-ren aurrerantz 10,4ko Bost urteko batez bestekoa 12,3. Gauza asko enpresaren gaitasunaren araberakoa izango da inbertitzaileek 2023an harritzen jarrai dezaten.
Ordua: 2012-20ko abenduaren 13a
