Komparo de la financaj raportoj de la tri ĉefaj hejmaj paperaj gigantoj: Ĉu la inflekta punkto de agado en 2023 venas?
Gvidilo: Nuntempe, la prezo de ligno -pulpo eniris malsupreniĝan ciklon, kaj la profita malkresko kaj rendimento malpliiĝis de la antaŭa alta kosto estas atendataj esti plibonigitaj.
Zhongshun Jierou atingos operacian enspezon de 8,57 miliardoj da juanoj en 2022, jar-jara malpliiĝo de 6,34%; La neta profito atribuebla al akciuloj de listigitaj kompanioj estas ĉirkaŭ 350 milionoj da juanoj, jar-jara malpliiĝo de 39.77%.
Vinda International realigos operaciajn enspezojn de HK $ 19.418 miliardoj en 2022, jar-jara kresko de 3.97%; Neta profito atribuebla al la gepatra kompanio de HK $ 706 milionoj, jar-jara malpliiĝo de 56.91%.
Koncerne la kialojn de la malkresko de agado, Vinda International diris, ke krom la efiko de la epidemio en 2022, la kontinua kresko de krudaj materialoj havos negativan efikon sur la agado de la kompanio.
Hengan International atingos enspezojn de 22.616 miliardoj da juanoj en 2022, jar-jara kresko de 8.8%; La profito atribuebla al la akciuloj de la kompanio estos 1.925 miliardoj da juanoj, jar-jara malpliiĝo de 41.2%.
Kuketo -Skatolo
El la perspektivo de enspeza proporcio, la papera mantuko ĉiam estis la kerna komerco de Hengan International. En 2022, ĉi tiu komerco de Hengan International efektive agos bone. En 2022, la vendaj enspezoj de la papera mantuko de Hengan International pliiĝos ĉirkaŭ 24,4% ĝis 12,248 miliardoj da juanoj, respondecante pri ĉirkaŭ 54,16% de la totala enspezo de la grupo; Ĝi estis 9.842 miliardoj da juanoj en la sama periodo de la pasinta jaro, respondecante pri 47.34%.
Juĝante de la jaraj raportoj de 2022 diskonigitaj de la tri paperaj kompanioj, la malkresko de agado estas ĉefe pro la akra kresko de krudaj materialoj.
SunSirs Monitoring Data montras, ke ekde 2022, la makulaj prezoj de mola pulpo kaj malmola ligno -pulpo, krudmaterialoj por ligno -pulpo, fluctuis supren. La meza merkata prezo de Softwood Pulp en Shandong iam altiĝis al 7750 juanoj/tuno, kaj malmola ligno -pulpo iam altiĝis al 6700 juanoj/tuno.
Sub la premo de akre kreskantaj krudaj materialoj, la agado de ĉefaj paperaj kompanioj ankaŭ malpliiĝis, kaj la industrio ankoraŭ alfrontas konsiderindajn defiojn.
01. La kresko de prezo malfacile kompensas la pliiĝon de krudaj materialoj
Krudmaterialoj uzataj en la produktada procezo de histo -papero inkluzivas pulpon, kemiajn aldonaĵojn kaj pakajn materialojn. Inter ili, Pulp respondecas pri 50% -70% de la produktokosto, kaj la pulpa fabrikada industrio estas la ĉefa kaj plej grava ĝisnuna industrio de la hejma papera industrio. Kiel internacia pogranda kruda materialo, la prezo de la pulpo estas signife trafita de la monda ekonomia ciklo, kaj la fluktuado de pulpa prezo efikas sur la malneta profita nivelo de hejmaj paperaj produktoj.
Ekde novembro 2020, pulpaj prezoj daŭre altiĝis. Je la fino de 2021, la prezo de la pulpo ŝvebis je 5.500-6.000 juanoj/tuno, kaj antaŭ la fino de 2022, ĝi altiĝis al 7.400-7.800 juanoj/tuno.
Por trakti la prezon kreskon de krudaj materialoj, tiel frue kiel decembro 2020, hejmaj paperaj kompanioj tra la lando komencis altigi prezojn unu post la alia. La 31-an de decembro 2020, en la dua duono de 2020, la akumula kresko de finita papero atingis 800-1.000 juanojn/tunon, kaj la eks-faka prezo altiĝis de la plej malalta punkto de 5.500-5.700 juanoj/tuno ĝis preskaŭ 7.000 yuan/tuno. , Xinxiangyin-eks-fabrika prezo atingis 12.500 juanojn / tunon.
Komence de aprilo 2021, kompanioj kiel Zhongshun Cleanroom kaj Vinda International daŭre altigis prezojn.
Skatolaj ĉokoladoj
Zhongshun Jierou deklaris en la prezo -kresko -letero tiutempe, ke prezoj de krudmaterialo daŭre altiĝis, kaj la produktokostoj kaj operaciaj kostoj de la kompanio daŭre pliiĝis. Vinda International (Pekino) ankaŭ deklaris, ke pro la kontinua altiĝo de krudmaterialoj, produktokostoj kreskis akre, kaj ĝi planas ĝustigi prezojn por iuj produktoj de MINDA -marko de la 1 -a de aprilo.
Poste, en la unua trimonato de 2022, Zhongshun Jierou komencis levi prezojn denove, kaj avancis en etapoj. De la tria kvarono de 2022, Zhongshun Jierou levis la prezojn de plej multaj el ĝiaj produktoj.
Tamen la kontinua prezo -kresko de paperaj kompanioj ne kaŭzis grandan kreskon de la agado de la kompanio. Male, la agado de la kompanio malpliiĝis pro kreskantaj kostoj.
kuketo de kuko
De 2020 ĝis 2022, la enspezoj de Zhongshun Jierou estos 7.824 miliardoj da juanoj, 9.15 miliardoj da juanoj, kaj 8.57 miliardoj da juanoj respektive kun netaj profitoj de 906 milionoj da juanoj, 581 milionoj da juanoj, kaj 349 milionoj da juanoj, kaj gostaj respektaj marĝenoj de 41.32% kaj 349 milionoj da juanoj, kaj gostaj respektaj marĝenoj de 41.32% kaj 349 milionoj da jaroj, kaj enspezoj de 41,32% kaj 349 miliono da jaroj. %, 31,96%, kaj netaj interezaj indicoj estis 11,58%, 6,35%kaj 4,07%respektive.
La enspezoj de Vinda Internacia de 2020 ĝis 2022 estos 13.897 miliardoj da juanoj, 15.269 miliardoj da juanoj, kaj 17.345 miliardoj da juanoj, kun netaj profitoj de 1.578 miliardoj da juanoj, 1.34 miliardoj da juanoj kaj 631 milionoj da juanoj. 28,24%, kaj la netaj interezaj indicoj estis 11,35%, 8,77%kaj 3,64%respektive.
De 2020 ĝis 2022, la enspezoj de Hengan International estos 22,374 miliardoj da juanoj, 20,79 miliardoj da juanoj, kaj 22,616 miliardoj da juanoj respektive, kaj la histo -komerco respondecos pri 46,41%, 47,34%kaj 54,16%respektive; La neta profito estos 4.608 miliardoj da juanoj kaj 3.29 miliardoj da juanoj respektive, 1.949 miliardoj da juanoj; La malnetaj profitaj marĝenoj estis 42.26%, 37.38%kaj 34%respektive, kaj la netaj profitaj marĝenoj estis 20.6%, 15.83%kaj 8.62%.
En la pasintaj tri jaroj, kvankam la tri ĉefaj hejmaj paperaj kompanioj daŭre altigis prezojn, tamen malfacilas kompensi la kreskantajn kostojn, kaj la agado kaj profito de la kompanio daŭre malpliiĝis.
Monata dolĉa skatolo
02. La inflekta punkto de rendimento eble venos baldaŭ
La 19-an de aprilo, Zhongshun Jierou publikigis sian unuan kvaronjaran raporton por 2023. La anonco montras, ke en la unua trimonato de 2023, la operacia enspezo de la kompanio estis 2.061 miliardoj da juanoj, jare pliiĝon de 9.35%; La neta profito atribuebla al akciuloj de listigitaj kompanioj estis 89.44 milionoj da juanoj, jar-jara malpliiĝo de 32.93%.
El la perspektivo de la unua trimonato de 2023, la agado de la kompanio ne renversiĝis.
Tamen, juĝante pri la prezo -tendenco de pulpo, estas signoj de optimismo. Laŭ la kontinuaj datumoj de la ĉefa forto de pulpo, la ĉefa forto de pulpo daŭre altiĝis de 4252 juanoj/tuno la 3an de februaro 2020 ĝis 7652 juanoj/tuno la 1an de marto 2022. Post tio, ĝi iomete alĝustiĝis, sed restis ĉirkaŭ 6700 Yuan/ton. La 12an de decembro 2022, la ĉefa forto de pulpo daŭre altiĝis al maksimumo de 7452 juanoj/tuno, kaj tiam daŭre malpliiĝis. De la 23 -a de aprilo 2023, la ĉefa forto de pulpo daŭre estis 5208 juanoj/tuno, kiu falis je 30,11% de la antaŭa alta punkto.
Se la prezo de pulpo estas konservita ĉe ĉi tiu nivelo en 2023, ĝi estos preskaŭ la sama kiel en la unua duono de 2019.
En la unua duono de 2019, la malneta profita indico de Zhongshun Jierou estis 36.69%, kaj la neta profita indico estis 8.66%; La malneta profita indico de Vinda International estis 27,38%, kaj la neta profita indico estis 4,35%; La malneta profita indico de Hengan Internacia estis 37,04%, kaj la neta profita indico estis 17,67%. De ĉi tiu vidpunkto, se la pulpa prezo estas konservita ĉirkaŭ 5.208 juanoj/tuno en 2023, la neta intereza procento de la tri ĉefaj hejmaj paperaj kompanioj atendas pliiĝi signife, kaj ilia agado ankaŭ revertos.
Citaj valorpaperoj antaŭdiras, ke en la malsupreniĝa ciklo de pulpaj prezoj de 2019 ĝis 2020, la eksteraj citaĵoj de mola pulpo/malmola pulpo estos tiel malaltaj kiel 570 USD/450/tuno. De 2019 ĝis 2020 kaj la unua duono de 2021, Vinda International-S neta profita marĝeno estos 7,1%, 11,4%, 10,6%, la neta intereza procento de Zhongshun Jierou estas 9,1%, 11,6%, 9,6%respektive, kaj la operacia profito de Hengan Internacia Tissua komerco estas 7,3%, 10,0%, 8,9%.
En la kvara trimonato de 2022, la netaj profitaj marĝenoj de Vinda International kaj Zhongshun Jierou estos 0.4% kaj 3.1% respektive. En la unua duono de 2022, la operacia profita marĝeno de la papera mantuko de Hengan International estos -2.6%. Entreprenoj fokusos pri restarigo de profito, vendaj reklamaj klopodoj estas antaŭviditaj esti kontrolitaj ene de certa gamo, kaj finaj prezoj estas relative stabilaj.Monata dolĉa skatolo
Konsiderante la konkurencivan pejzaĝon (nova produktokapacito de histo-papero en 2020/2021 estas 1,89/2,33 milionoj da tunoj) kaj la ĉefa prezo-strategio, Citic Securities antaŭdiras, ke la neta profita indico de la ĉefa histo-papero en ĉi tiu rondo de pulpa prezo-ciklo atendas resaniĝi al 8%-10%.
Nuntempe pulpaj prezoj eniris malsupren ciklon. Sub ĉi tiu fono, hejmaj paperaj kompanioj atendas renversi renverson.
Afiŝotempo: majo-15-2023
