Komparo de la financaj raportoj de la tri ĉefaj hejmaj paperaj gigantoj: Ĉu la fleksia punkto de agado en 2023 venas?
Gvidilo: Nuntempe, la prezo de lignopulpo eniris malsuprenan ciklon, kaj la profitmalkresko kaj rendimento malpliiĝo kaŭzitaj de la antaŭa alta kosto estas atendite plibonigita.
Zhongshun Jierou atingos operacian enspezon de 8,57 miliardoj da juanoj en 2022, jare malkreskon de 6,34%; la neta profito atribuebla al akciuloj de listigitaj kompanioj estas ĉirkaŭ 350 milionoj da juanoj, jare malkresko de 39,77%.
Vinda International realigos operacian enspezon de 19,418 miliardoj HK$ en 2022, jar-al-jara kresko de 3,97%; neta profito atribuebla al la tegmentofirmao de 706 milionoj da HK$, jare malkresko de 56,91%.
Koncerne la kialojn de la malkresko de rendimento, Vinda International diris, ke krom la efiko de la epidemio en 2022, la kontinua altiĝo de krudmaterialo kostos negativan efikon al la agado de la kompanio.
Hengan International atingos enspezon de 22,616 miliardoj da juanoj en 2022, jaro post jaro pliiĝo de 8,8%; la profito atribuebla al la akciaj posedantoj de la kompanio estos 1,925 miliardoj da juanoj, jare malkresko je 41,2%.
kuketo skatolo
El la perspektivo de enspezproporcio, la papertukojkomerco ĉiam estis la kerna komerco de Hengan International. En 2022, ĉi tiu komerco de Hengan International efektive funkcios bone. En 2022, la vend-enspezo de la papertukoj-komerco de Hengan International pliiĝos je ĉirkaŭ 24,4% ĝis 12,248 miliardoj da juanoj, okupante ĉirkaŭ 54,16% de la totala enspezo de la grupo; ĝi estis 9,842 miliardoj da juanoj en la sama periodo de la pasintjare, enkalkulante 47,34%.
Juĝante laŭ la jarraportoj de 2022 diskonigitaj de la tri paperaj kompanioj, la malkresko de rendimento estas ĉefe pro la akra altiĝo de krudmaterialaj kostoj.
Monitoraj datumoj de SunSirs montras, ke ekde 2022, la spotprezoj de molligna pulpo kaj durligna pulpo, krudaĵoj por lignopulpo, fluktuis supren. La meza merkata prezo de molligna pulpo en Shandong iam altiĝis al 7750 juanoj/tuno, kaj durligna pulpo iam altiĝis al 6700 juanoj/tuno.
Sub la premo de akre altiĝantaj prezoj de krudmaterialoj, la agado de ĉefaj paperkompanioj ankaŭ malpliiĝis, kaj la industrio ankoraŭ alfrontas konsiderindajn defiojn.
01. La altiĝo de prezo malfacilas kompensi la altiĝon de krudaĵoj
Krudmaterialoj uzataj en la produktada procezo de silka papero inkluzivas pulpon, kemiajn aldonaĵojn kaj pakajn materialojn. Inter ili, pulpo okupas 50%-70% de la produktadkosto, kaj la pulpa produktadindustrio estas la ĉefa kaj plej grava kontraŭflua industrio de la hejma papera industrio. Kiel internacia pogranda krudaĵo, la prezo de pulpo estas grave tuŝita de la monda ekonomia ciklo, kaj la fluktuado de pulpa prezo influas la malnetan profitan nivelon de hejmaj paperproduktoj.
Ekde novembro 2020, la prezoj de pulpo daŭre altiĝis. Fine de 2021, la prezo de pulpo ŝvebis je 5,500-6,000 juanoj/tuno, kaj antaŭ la fino de 2022, ĝi ŝvebis al 7,400-7,800 juanoj/tuno.
Por alfronti la prezaltiĝon de krudmaterialaj kostoj, jam en decembro 2020, hejmaj paperkompanioj tra la lando komencis altigi prezojn unu post la alia. Ĝis la 31-a de decembro 2020, en la dua duono de 2020, la akumula kresko de finita papero atingis 800-1 000 juanojn/tuno, kaj la eksfabrika prezo altiĝis de la plej malalta punkto de 5 500-5 700 juanoj/tuno ĝis preskaŭ 7 000 juanoj/tuno. , Xinxiangyin eksfabrika prezo atingis 12 500 juanojn / tuno.
Komence de aprilo 2021, kompanioj kiel Zhongshun Cleanroom kaj Vinda International daŭre altigis prezojn.
skatolo da bombonoj
Zhongshun Jierou deklaris en la tiama letero pri plialtiĝo, ke la prezoj de krudmaterialoj daŭre altiĝas, kaj la produktokostoj kaj operaciaj kostoj de la kompanio daŭre plialtiĝas. Vinda Internacia (Pekino) deklaris ankaŭ, ke pro la kontinua altiĝo de krudmaterialo prezoj, produktokostoj forte pligrandiĝis, kaj ĝi planas alĝustigi prezojn por iuj produktoj de la marko Vinda ekde la 1-a de aprilo.
Poste, en la unua trimonato de 2022, Zhongshun Jierou denove komencis altigi prezojn, kaj progresis en stadioj. Ekde la tria trimonato de 2022, Zhongshun Jierou altigis la prezojn de la plej multaj el siaj produktoj.
Tamen, la kontinua prezaltiĝo de paperkompanioj ne kaŭzis grandan pliiĝon en la agado de la firmao. Male, la agado de la firmao malpliiĝis pro altiĝantaj kostoj.
kuketo-skatolo
De 2020 ĝis 2022, la enspezo de Zhongshun Jierou estos respektive 7,824 miliardoj da juanoj, 9,15 miliardoj da juanoj kaj 8,57 miliardoj da juanoj, kun netaj profitoj de 906 milionoj da juanoj, 581 milionoj da juanoj kaj 349 milionoj da juanoj, kaj malnetaj profitoj de 32441 milionoj32. % kaj 3,592 miliardoj da juanoj respektive. %, 31.96%, kaj netaj interezoprocentoj estis 11.58%, 6.35%, kaj 4.07%, respektive.
La enspezo de Vinda International de 2020 ĝis 2022 estos 13,897 miliardoj da juanoj, 15,269 miliardoj da juanoj, kaj 17,345 miliardoj da juanoj, kun netaj profitoj de 1,578 miliardoj da juanoj, 1,34 miliardoj da juanoj kaj 631 milionoj da juanoj. 28.24%, kaj la netaj interezoprocentoj estis 11.35%, 8.77%, kaj 3.64%, respektive.
De 2020 ĝis 2022, la enspezo de Hengan International estos respektive 22,374 miliardoj da juanoj, 20,79 miliardoj da juanoj kaj 22,616 miliardoj da juanoj, kaj la histokomerco konsistos respektive 46,41%, 47,34% kaj 54,16%; la neta profito estos respektive 4,608 miliardoj da juanoj kaj 3,29 miliardoj da juanoj, 1,949 miliardoj da juanoj; la malnetaj profitmarĝenoj estis 42.26%, 37.38%, kaj 34% respektive, kaj la netaj profitmarĝenoj estis 20.6%, 15.83%, kaj 8.62%.
En la pasintaj tri jaroj, kvankam la tri ĉefaj hejmaj paperkompanioj daŭre altigis prezojn, estas ankoraŭ malfacile kompensi la altiĝantajn kostojn, kaj la rendimento kaj profito de la kompanio daŭre malpliiĝis.
monata dolĉa skatolo
02. La fleksia punkto de agado eble venos baldaŭ
La 19-an de aprilo, Zhongshun Jierou publikigis sian unuan trimonatan raporton por la jaro 2023. La anonco montras, ke en la unua trimonato de 2023, la operacia enspezo de la kompanio estis 2,061 miliardoj da juanoj, jarkresko de 9,35%; la neta profito atribuebla al akciuloj de listigitaj kompanioj estis 89,44 milionoj da juanoj, jare malkresko je 32,93%.
De la perspektivo de la unua trimonato de 2023, la agado de la kompanio ne inversiĝis.
Tamen, juĝante laŭ la preza tendenco de pulpo, estas signoj de optimismo. Laŭ la daŭraj datumoj de la ĉefa forto de pulpo, la ĉefa forto de pulpo daŭre altiĝis de 4252 juanoj/tuno la 3-an de februaro 2020 ĝis 7652 juanoj/tuno la 1-an de marto 2022. Post tio, ĝi iomete ĝustiĝis. , sed restis ĉirkaŭ 6700 juanoj/tuno . La 12-an de decembro 2022, la ĉefa forto de pulpo daŭre altiĝis al maksimumo de 7452 juanoj/tuno, kaj tiam daŭre malpliiĝis. Ĝis la 23-a de aprilo 2023, la ĉefa forto de pulpo daŭre estis 5208 juanoj/tuno, kiu malpliiĝis je 30,11% de la antaŭa alta punkto.
Se la prezo de pulpo estas konservita ĉe ĉi tiu nivelo en 2023, ĝi estos preskaŭ la sama kiel en la unua duono de 2019.
En la unua duono de 2019, la malneta profitkvanto de Zhongshun Jierou estis 36,69%, kaj la neta profitprocento estis 8,66%; la malneta profitprocento de Vinda International estis 27,38%, kaj la neta profitprocento estis 4,35%; la malneta profitprocento de Hengan International estis 37,04%, kaj la neta profitprocento estis 17,67%. El ĉi tiu vidpunkto, se la prezo de pulpo estos konservita je ĉirkaŭ 5 208 juanoj/tuno en 2023, la neta interezo de la tri ĉefaj hejmaj paperkompanioj antaŭvideble plialtiĝos, kaj ilia agado ankaŭ kondukos al renversiĝo.
CITIC Securities antaŭdiras, ke en la malsupreniĝa ciklo de pulpoprezoj de 2019 ĝis 2020, la eksteraj citaĵoj de molligna pulpo / durligna pulpo estos tiel malaltaj kiel 570/450 USD/tuno. De 2019 ĝis 2020 kaj la unua duono de 2021, Vinda International'La neta profitmarĝeno de s estos 7,1%, 11,4%, 10,6%, la neta interezoprocento de Zhongshun Jierou estas 9,1%, 11,6%, 9,6% respektive, kaj la operacia profitkvanto de Hengan Internacia histokomerco estas 7,3%, 10,0%, 8,9 %.
En la kvara trimonato de 2022, la netaj profitmarĝenoj de Vinda International kaj Zhongshun Jierou estos respektive 0,4% kaj 3,1%. En la unua duono de 2022, la operacia profitmarĝeno de la papertukoj-komerco de Hengan International estos -2,6%. Entreprenoj koncentriĝos pri restarigo de profiteco, la klopodoj pri venda reklamado estas atendataj kontrolitaj ene de certa intervalo, kaj finaj prezoj estas relative stabilaj..monata dolĉa skatolo
Konsiderante la konkurencivan pejzaĝon (nova produktadkapablo de silka papero en 2020/2021 estas 1,89/2,33 milionoj da tunoj) kaj la gvida prezo-strategio, CITIC Securities antaŭdiras, ke la neta profitprocento de la gvida silka papero en ĉi tiu rondo de pulpa prezo malsupreniras. ciklo estas atendita resaniĝi al 8%-10%%.
Nuntempe, la prezoj de pulpo eniris malsupren ciklon. Sub ĉi tiu fono, hejmaj paperkompanioj estas atenditaj enkonduki rendimentan inversigon.
Afiŝtempo: majo-15-2023
