Im Jahr 2023, das die Widerstandsfähigkeit der Verpackungs- und Druckindustrie gegen die Rezession auf die Probe stellt, müssen diese Trends beachtet werden
Trotz eines Rückgangs des Transaktionsvolumens im breiteren Zwischenmarkt haben die M&A-Aktivitäten in der Verpackungs- und Druckindustrie im Jahr 2022 deutlich zugenommen. Das Wachstum der M&A-Aktivitäten ist hauptsächlich auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen – die Elastizität und Stabilität der Verpackungs- und Druckindustrie, der Aufstieg des E-Commerce, der zu einem Anstieg der Nachfrage nach Verpackungs- und Drucklösungen führt, die kontinuierliche Ausweitung des Welthandels und das Wachstum der Schwellenländer.Schokoladenkuchen aus Box-Rezepten
Kürzlich tauschten Scott Daspin, Director of Investment Banking bei Triad Securities, und Paul Marino, Head of Private Equity bei Sadis&Goldberg, ihr Fachwissen und ihre Einblicke in die Vergangenheit, aktuelle Situation und Perspektiven der Verpackungs- und Druckindustrie aus.
Beide verfügen über umfassende Branchenkenntnisse und Erfahrung. Daspin verfügt über eine lange Erfahrung in der Entwicklung neuer Beziehungen und der Identifizierung und Durchführung erfolgreicher Transaktionen, während Marino sich auf praktische Aspekte von Finanzdienstleistungen, Gesellschaftsrecht und Unternehmensfinanzierung konzentriert und wertvolle Einblicke in Branchentrends, Verpackungs- und Druckindustrien und deren Auswirkungen auf die Zukunft liefert M&A-Aktivitäten.Gudrun Pralinenschachtel
Private Equity machte im Jahr 2022 fast 54 % der Transaktionen in der Verpackungs- und Druckindustrie aus. Warum?
Marino: Angesichts der anhaltenden Bedeutung des Verpackungsdrucks ist es nicht verwunderlich, dass Kapital in diese Branche geflossen ist. Viele Zwischenmarktbetreiber sind in Familienbesitz, was zur Effizienzsteigerung beiträgt. Investoren erkennen den Wert und das Wachstumspotenzial von Branchen, die ein breites Spektrum von Branchen bedienen, von Lebensmitteln und Getränken bis hin zu Konsumgütern und Pharmazeutika.Life-Box-Pralinen
Nutzen Private-Equity-Unternehmen Strategien, um Werte zu schaffen und Wachstum zu erzielen?
Daspin: Private-Equity-Unternehmen haben mit einer „Buy-and-Build“-Strategie ihre Spuren in der Verpackungs- und Druckindustrie hinterlassen. Dabei handelt es sich um den Erwerb einer Kombination von Unternehmen derselben oder verwandter Branchen und deren anschließende Integration und Fusion, um größere, effizientere und wettbewerbsfähigere Unternehmen zu schaffen. Aufgrund der Zerstreuung der Verpackungs- und Druckindustrie gibt es mehr kleine und mittlere Unternehmen, während es weniger Großunternehmen gibt. Investoren können mehrere Unternehmen erwerben und integrieren, um größere Skaleneffekte zu erzielen, Kosten zu senken und höhere Gewinne zu erzielen.
Welche Trends sollten beachtet werden, da das Jahr 2023 das Anti-Rezessionskonzept der Verpackungs- und Druckindustrie auf die Probe stellen wird?Das Leben ist eine Schachtel Schokolade
Marino: Newtons drittes Bewegungsgesetz besagt, dass „es für jede Aktion eine gleiche und entgegengesetzte Reaktion gibt“. Dieses Konzept ähnelt dem Konjunkturzyklus. In den letzten zwei Jahren wurde der übermäßige Wohlstand der Epidemie durch die äußerst pessimistischen Aussichten für 2023 ausgeglichen.Das Leben ist eine Schokoladenschachtel
Allerdings dürften makroökonomische Unsicherheiten im kommenden Jahr erhebliche Auswirkungen auf die Verpackungsindustrie haben. Angesichts der anhaltenden politischen Spannungen, der sich ändernden globalen Handelspolitik und der unsicheren wirtschaftlichen Aussichten könnten sich viele Unternehmen dafür entscheiden, Investitionen zu verschieben und die Ausgaben für Verpackungen zu reduzieren. Dies kann zu einer geringeren Nachfrage nach Verpackungsmaterialien führen und sich negativ auf das Wachstum der Branche auswirken. Wenn Unternehmen außerdem anfangen, mit ihren Budgets vorsichtig zu sein, greifen sie möglicherweise auf kostensparende Verpackungslösungen zurück, was die Innovation und Entwicklung neuer Verpackungsdrucktechnologien in Frage stellen kann.Valentinsschachtel Pralinen
Die Geschichte zeigt jedoch, dass die Verpackungs- und Druckindustrie widerstandsfähig bleiben sollte. Das rasante Wachstum des E-Commerce und die daraus resultierende Zunahme der Lieferungen nach Hause werden die Nachfrage nach innovativen Verpackungslösungen ankurbeln, die Produkte während des Transports schützen und konservieren.beste Schokoladenkuchenmischung
Darüber hinaus wird die Nachfrage nach nachhaltigen Verpackungsmaterialien und -lösungen steigen, da sich die Verbraucher der Umweltauswirkungen von Verpackungen immer bewusster werden. Die anhaltende Ausweitung des Welthandels und das Wachstum der Schwellenländer werden der Verpackungsindustrie neue Möglichkeiten eröffnen, ein breiteres Spektrum an Kunden und Branchen zu bedienen.
Haben einige der Deals, an denen Sie im letzten Jahr beteiligt waren, etwas gemeinsam?
Daspin: Bei den meisten meiner Verpackungsdruckaufträge handelt es sich um Familienunternehmen, die sowohl profitabel als auch finanziell unabhängig sind. Der typische Hausbesitzer sucht entweder nach einer Möglichkeit, in den Ruhestand überzugehen, oder sucht einfach nach einer Möglichkeit, Geld zu verdienen, und Verkäufer sind in der Regel zu 85 % oder mehr ihres Nettovermögens an ihr Unternehmen gebunden.Valentinsschachtel Pralinen
Interessanterweise ist der Höchstbietende nicht immer die beste Lösung: Verkäufer legen oft Wert auf die Zusammenarbeit mit Käufern, die das Unternehmen nach dem Verkauf am Leben halten. Beispielsweise lehnen Verkäufer häufig höhere Erstangebote von Finanzkäufern ab und ziehen es vor, mit strategischen Käufern zusammenzuarbeiten, die von Private Equity unterstützt werden. Diese bieten weniger wettbewerbsfähige Bewertungen, bieten aber die Möglichkeit, einen Teil ihres Eigenkapitals zu reinvestieren und weiterhin aktiv am Unternehmen beteiligt zu bleiben, mit einem Weg zur Nachfolgeplanung . Daher verbrachte ich die meiste Zeit während des Geschäfts damit, das gewünschte Ergebnis des Verkäufers mit dem gewünschten Ergebnis des Käufers in Einklang zu bringen, das diese Kriterien erfüllte.
Im Jahr 2022 setzt sich der Trend fort, dass immer mehr US-Bundesstaaten Gesetze zur erweiterten Herstellerverantwortung erlassen. Was sind diese Gesetze und was bedeuten sie für Verpackungsdruckereien?
Marino: Nach Maßnahmen, die 2021 von Kollegen in Oregon und Maine ergriffen wurden, haben Gesetzgeber in Kalifornien und Colorado EPR-Gesetze erlassen, die dazu beitragen sollen, den Abfall aus Verpackungen und Behältern zu reduzieren. Diese Rechnungen sind zwar nicht identisch, verlangen jedoch von großen Herstellern von Verpackungen und Behältern, die mit der Sammlung und Entsorgung ihrer Produkte verbundenen Kosten zu tragen. Darüber hinaus haben sie sich zum Ziel gesetzt, die Produzenten zu ermutigen, nachhaltigere Verpackungen und Materialien zu verwenden. Die meisten neuen Gesetze verpflichten Unternehmen außerdem dazu, Informationen zur Recyclingfähigkeit ihrer Verpackungen bereitzustellen und Sammelsysteme für das Recycling von Verpackungen bereitzustellen.beste Schokoladenkuchenmischung
Welchen Rat haben Sie für potenzielle Verkäufer nach Abschluss der Transaktion?
Daspin: Hauptsächlich sicherstellen, dass sie ihre zukünftige Rolle im Unternehmen und ihre Verantwortung gegenüber den Käufern verstehen. Einige Geschäftsinhaber haben vielleicht noch nie zuvor für jemanden gearbeitet, daher kann es einige Zeit dauern, bis sie sich mit neuen Unternehmensstrukturen oder Berichtspflichten vertraut machen. Da die Mitarbeiter eines Unternehmens außerdem oft erst nach Abschluss eines Geschäfts von einem Geschäft erfahren, empfehle ich ihnen, sich die Zeit zu nehmen, um zu verstehen, wie sich das Ergebnis des Verkaufs auf ihre Mitarbeiter auswirkt.
Sie sollten auch wissen, wie sie nach der Transaktion mit Lieferanten und Kunden kommunizieren. Ein erfolgreicher Trend I'Wir haben gesehen, dass Ankündigungen um 20 bis 30 Tage verlängert werden, damit Verkäufer ihre Botschaft vermitteln können, bevor ihre Stakeholder sie aus anderen Quellen erfahren. Ich denke, es ist wichtig zu verstehen, was Ihre Botschaft ist und was Sie Ihren Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten sagen können.Beste Schokoladenkuchen-Mischbox
Gibt es rechtliche Fragen, die bei einem erfolgreichen Kauf oder Verkauf einer Verpackungsdruckerei verhandelt werden müssen?
Marino: Der Kauf und Verkauf eines Unternehmens ist die wichtigste Transaktion, die ein Geschäftsinhaber durchführen kann, verglichen mit der Gründung oder Liquidation. Alle an der finanziellen und rechtlichen Due Diligence beteiligten Akteure haben sich dramatisch verändert, was diesen Geschäften ihre eigene Dramatik und Komplexität verleiht. Obwohl es sich nicht speziell um Verpackungsbörsen handelt, verdienen einige Punkte, wie z. B. Kunden-, Lieferanten- und Mitarbeiterverträge, beim Kauf eines Verpackungsunternehmens eine genauere Prüfung.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 30. Mai 2023
