Ang pagtan-aw sa dagan sa industriya sa karton sa 2023 gikan sa kahimtang sa pag-uswag sa mga higante nga corrugated packaging sa Europe

Ang pagtan-aw sa dagan sa industriya sa karton sa 2023 gikan sa kahimtang sa pag-uswag sa mga higante nga corrugated packaging sa Europe
Karong tuiga, ang mga higante sa karton sa pagputos sa Europe nagpabilin nga taas nga kita sa ilawom sa nagkagrabe nga kahimtang, apan hangtod kanus-a molungtad ang ilang sunodsunod nga kadaugan? Sa kinatibuk-an, ang 2022 mahimong usa ka lisud nga tuig alang sa mga higante sa pagputos sa karton. Uban sa pagtaas sa mga gasto sa enerhiya ug mga gasto sa pagtrabaho, ang mga nanguna nga kompanya sa Europe, lakip ang Smurf Cappa Group ug Desma Group, nagtrabaho usab pag-ayo aron masulbad ang problema sa mga presyo sa papel.Kahon sa papel
Sumala sa mga analista ni Jeffries, sukad sa 2020, ingon usa ka hinungdanon nga bahin sa paghimo sa pagputos sa papel, ang presyo sa gi-recycle nga karton sa Europe hapit doble. Dugang pa, ang gasto sa lumad nga boxboard nga gihimo direkta gikan sa mga troso imbes sa recycled nga mga karton nagsunod sa susama nga development trajectory. Sa parehas nga oras, ang mga konsumedor nga mahunahunaon sa gasto nagpamenos sa ilang paggasto sa online, nga sa baylo nagpamenos sa panginahanglan alang sa mga karton. Papel nga bag
Ang mahimayaong mga tuig nga gipahinabo sa COVID-19, sama sa mga mando nga nagdagan sa tibuuk nga kapasidad, hugot nga suplay sa karton, ug nagtaas nga presyo sa stock sa mga higante sa packaging, tanan natapos. Bisan pa, bisan pa, ang pasundayag sa kini nga mga kompanya labi ka maayo kaysa kaniadto. Bag-ohay lang nga gitaho sa Smurfit Cappa nga ang EBITDA niini nadugangan sa 43% gikan sa katapusan sa Enero hangtod sa Septyembre, samtang ang kita sa operasyon nadugangan usab sa ikatulo. Kini nagpasabut nga bisan kung adunay pa usa ka quarter sa oras sa wala pa matapos ang 2022, ang kita ug kita niini sa 2022 milabaw sa lebel sa wala pa ang epidemya sa COVID-19.
Samtang, ang Desma, ang nanguna nga corrugated packaging giant sa UK, nagpataas sa tinuig nga forecast niini kaniadtong Abril 30, 2023, nga nag-ingon nga ang nabag-o nga kita sa operasyon sa una nga tunga sa tuig kinahanglan labing menos 400 milyon nga libra, kung itandi sa 351 milyon. libra sa 2019. Ang Mengdi, laing higante sa pagputos, midugang sa iyang sukaranan nga margin sa ganansya sa 3 nga porsyento nga mga puntos ug labaw pa sa doble ang ganansya niini sa unang katunga niining tuiga, bisan tuod kini adunay negosyo sa Russia sa mas lisud nga sitwasyon tungod sa wala masulbad nga mga problema.Kahon sa kalo
Ang mga detalye sa pag-update sa transaksyon ni Desma kaniadtong Oktubre gamay ra, apan kini naghisgot nga "ang turnover sa parehas nga corrugated nga mga kahon gamay ra". Sa susama, ang kusog nga pag-uswag sa Smurf Cappa dili resulta sa pagbaligya sa daghang mga karton - ang pagbaligya sa mga corrugated nga karton nagpabilin nga patag sa una nga siyam ka bulan sa 2022, ug bisan nahulog sa 3% sa ikatulo nga kwarter. Sa kasukwahi, kini nga mga higante nagdugang sa ilang ginansya pinaagi sa pagpataas sa presyo sa ilang mga produkto.Baseball cap nga kahon
Dugang pa, ang turnover daw wala mouswag. Sa tawag sa komperensya sa pinansyal nga report karong bulana, si Tony Smurf, CEO sa Smurf Cappa, miingon: "Ang gidaghanon sa trading sa ika-upat nga quarter parehas kaayo sa among nakita sa ikatulo nga quarter. Kasagaran magdahom ta nga maulian sa Pasko. Siyempre, sa akong hunahuna ang pipila ka mga merkado sama sa Britain ug Germany nahimo nga dili maayo sa miaging duha o tulo ka bulan. Kahon sa scarf
Nagdala kini sa usa ka pangutana: Unsa ang mahitabo sa industriya sa corrugated box sa 2023? Kung ang merkado ug ang panginahanglan sa mga konsumedor alang sa corrugated packaging magsugod sa pag-stabilize, mahimo ba nga ang mga tiggama sa corrugated packaging magpadayon sa pagdugang sa mga presyo aron makakuha og mas taas nga kita? Tungod sa lisud nga background sa macro ug huyang nga mga pagpadala sa karton nga gitaho sa Estados Unidos, ang mga analista nalipay sa pag-update sa Smurf Cappa. Sa parehas nga oras, gipasiugda ni Smurfikapa nga "ang pagtandi tali sa grupo ug sa miaging tuig kusog kaayo, ug kami kanunay nga nagtuo nga kini usa ka dili mapadayon nga lebel". kahon sa regalo sa Pasko
Bisan pa, ang mga tigpamuhunan nagduhaduha kaayo. Ang presyo sa bahin sa Smurf Cappa 25% nga mas ubos kaysa sa peak sa epidemya, ug ang presyo sa bahin ni Desma nahulog 31%. Kinsa ang husto? Ang kalampusan nagdepende dili lamang sa pagbaligya sa karton ug karton. Gitagna sa mga analista ni Jeffries nga tungod sa huyang nga panginahanglanon sa macro, mous-os ang presyo sa recycled nga karton, apan gipasiugda usab nila nga ang gasto sa basura nga papel ug enerhiya mikunhod usab, tungod kay nagpasabut usab kini nga ang gasto sa produksiyon sa packaging nahulog.
"Sa among pagtan-aw, ang kanunay nga nataligam-an mao nga ang mubu nga gasto mahimong adunay dako nga epekto sa pagmaneho sa mga kita. Sa katapusan, alang sa mga tiggama sa corrugated box, ang mga benepisyo sa pagkunhod sa gasto makita sa wala pa ang bisan unsang potensyal nga ubos nga presyo sa karton, nga labi ka labi sa proseso sa pagkunhod (lag 3-6 ka bulan). Sa kinatibuk-an, ang kita nga headwind gikan sa mas ubos nga presyo kay partially offset sa cost headwind sa kita. Jeffries analista miingon. Kahon sa sapot
Sa samang higayon, ang problema sa panginahanglan mismo dili hingpit nga prangka. Bisan kung ang e-commerce ug paghinay adunay usa ka piho nga hulga sa paghimo sa mga kompanya sa corrugated packaging, ang pinakadako nga bahin sa pagbaligya sa kini nga mga grupo kanunay sa ubang mga negosyo. Sa Desma, mga 80% sa kita gikan sa fast moving consumer goods (FMCG), nga kasagaran mga produkto nga gibaligya sa mga supermarket. Mga 70% sa karton nga pakete sa Smurf Cappa ang gihatag sa mga kustomer sa FMCG. Sa pag-uswag sa merkado sa terminal, kini kinahanglan nga mapamatud-an nga flexible. Namatikdan ni Desma ang maayong pagtubo sa plastic substitution ug uban pang umahan.
Busa, bisan pa sa pag-usab-usab sa panginahanglan, kini dili lagmit nga mahulog ubos sa usa ka piho nga punto - ilabi na sa pagkonsiderar sa pagbalik sa industriyal nga mga kustomer nga grabeng naigo sa epidemya sa COVID-19. Gisuportahan kini sa bag-o nga pasundayag sa MacFarlane (MACF), nga nagpunting nga ang pagbawi sa mga kostumer sa industriya sa aviation, engineering ug hotel nagbalanse sa epekto sa paghinay sa online shopping, ug ang kita sa kompanya misaka sa 14% sa una. unom ka bulan sa 2022. kahon sa paghatod sa pagkaon sa binuhi
Gigamit usab sa mga corrugated packer ang epidemya aron mapaayo ang ilang mga balanse. Si Tony Smoffey, CEO sa Smoffey Kappa, nagpasiugda nga ang istruktura sa kapital sa iyang kompanya "naa sa labing kaayo nga estado sa among kasaysayan", ug ang daghang kita sa utang/pre amortization wala’y 1.4 ka beses. Miles Roberts, CEO sa Desma, miuyon niini sa Septyembre, nga nag-ingon nga ang utang / pre amortization profit ratio sa grupo nga nahulog ngadto sa 1.6 ka beses, "nga mao ang usa sa mga labing ubos nga ratios sa daghang mga tuig".kahon sa pagpadala
Kining tanan nagpasabot nga ang pipila ka mga analista nagtuo nga ang merkado nag-overreact, ilabi na sa kaso sa FTSE 100 index packers, kansang presyo nahulog sa 20% gikan sa kasagaran nga gipaabot nga pre amortization nga ganansya. Ang ilang pagpabili siguradong madanihon. Ang forward P/E ratio sa Desma 8.7 ra, samtang ang lima ka tuig nga aberids 11.1, samtang ang forward P/E ratio sa Smurfikapa 10.4, ug ang lima ka tuig nga aberids 12.3. Sa usa ka dako nga gidak-on, kini nag-agad sa kung ang kompanya makapakombinsir sa mga tigpamuhunan nga sila makapadayon nga adunay makapakurat nga pasundayag sa 2023.kahon sa pagpadala sa mailer